申银万国神网e通文章列表:

• 1、沃顿科技：财通证券资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司等3家机构于3月1日调研我司
• 2、申银万国期货开户流程 期货如何开户
• 3、券商跟投：制衡投行难做一锤子买卖
• 4、有色产业链转债梳理——可转债研究大图谱系列之一
• 5、多家银行确认了！暂停这项交易

沃顿科技：财通证券资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司等3家机构于3月1日调研我司

2022年3月2日沃顿科技（000920）发布公告称：财通证券资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、德邦基金管理有限公司于2022年3月1日调研我司。

本次调研主要内容：

问：原材料价格变化对产品价格及毛利率的影响

答：产品价格主要由市场决定，公司持续挖掘成本控制潜能，目前原材料价格变化对公司产品定价影响不大，未来，公司也将通过改善内部管理，优化供应链，调整产品结构等方式降低原材料成本波动对毛利的影响。

问：对进口原材料采购风险的应对策略

答：公司将持续保持对原材料市场的关注，加大开发优质合格供应商的力度，确保供应渠道多元化，推进提升国产供应占比，通过多种途径保证市场供应。

问：反渗透膜元件国产化替代趋势

答：反渗透膜元件市场应用广阔，海外品牌先发优势仍占据市场主导地位，公司持续看好国产化空间。公司作为国内龙头企业，经过多年的技术沉淀和自主研发，拥有自主知识产权的核心技术，具备膜片和膜元件规模化生产能力，具备良好的市场竞争优势。在国家政策的支持下，公司会积极把握当前发展机遇，加快推进研发和扩产进度，进而满足更多高端市场的需求。

问：三期项目进度

答：目前三期项目按照计划顺利推进中，预计2024年达产。

问：工业膜发展规划

答：公司正在积极地进行市场拓展，当前看好工业细分市场前景。同时公司具备膜工艺方案研究设计实施能力，增强公司在工业膜市场开拓的前端、过程及后端服务，未来也将继续加大深度水处理、再生水资源化利用、海水淡化、特种浓缩分离领域的开拓力度，服务于传统行业的绿色升级配套。多方位加快推进公司与国能龙源环保有限公司的业务协同，通过深耕细分市场，建立标志性重点工程和标杆客户，提升民族品牌形象，加速提高工业膜产品的市场规模。

沃顿科技主营业务：复合反渗透膜业务、棕纤维相关业务及其他股权管理相关业务。

沃顿科技2021三季报显示，公司主营收入10.57亿元，同比上升29.32%；归母净利润1.03亿元，同比上升60.99%；扣非净利润9254.96万元，同比上升61.28%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.72亿元，同比上升2.32%；单季度归母净利润4345.71万元，同比上升19.65%；单季度扣非净利润4250.15万元，同比上升22.29%；负债率42.38%，投资收益1285.6万元，财务费用914.79万元，毛利率38.32%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，沃顿科技（000920）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。

申银万国期货开户流程 期货如何开户

一、当我们在进行投资理财开户的时候，就需要涉及到流程问题，那么申银万国期货有限公司开户流程是，如下：

期货开户是不需要任何费用，不管远程开户方式或者本地开户方式都是免费的。

1、申银万国期货有限公司开户享受最合理的费率，预约开户，还可享受上门服务。

2、客户资金安全可靠，按照证监会要求通过银行办理三方协议、银期转账，客户都可以上证监会下属的期货保证金监控中心网查询自己的所有账单资金等情况，工、农、中、建、交五大银行均可办理三方协议业务。

3、公司主机房所有服务器配备热备份设备、双链路可靠接入、数据进行主备机房实时同步，通过大容量高带宽网上交易系统，确保客户能够安全、快捷地进行交易。提供免费的交易软件：博弈大师、文华、富远行情软件；并提供最新版本的金士达闪电手和带有止损止赢功能的博弈大师。另外还独有免费的手机期货软件，可手机看行情，下单。(一般市场收费1000元/年)。

4、公司定时定期将为客户传递资讯资料、市场分析以及交易建议等等；同时公司还具有相应网络课堂，将会对所有新手做一系列的期货培训。研究所为公司提供强大技术，资讯支持。研究策略全面覆盖股票、基金、债券、黄金、金属、地产、化工等。

二、申银万国期货有限公司开户客户需具备的开户条件

1、客户应是具备从事期货交易主体资格的自然人和法人、其他经济组织等机构投资者。

2、自然人开户须是年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。

3、客户须以真实的、合法的身份开户。客户须保证资金来源的合法性。客户须保证所提供的身份证、《企业法人营业执照》原件及其他有关资料的真实性、合法性、有效性。

三、申银万国期货有限公司开户客户需知晓的事项

①客户须知晓网上期货交易可能面临的风险

②客户应对此采取一定风险控制措施，加强帐号、口令的保护，比如定期修改口令、不要使用简单口令、防止网上交易的计算机或手机终端感染木马、病毒，以免被恶意程序窃取相关的口令

③以及输入口令时严防他人偷看、不对他人泄露口令等举措，进一步防范由此引发的风险。

以上便是申银万国期货有限公司开户流程以及开户所需条件的相关内容，仅供参考，更多期货知识敬请关注期货唐经理。

四、开户步骤

开户条件

开户流程

1、第一步：选择期货公司或可直接与我联系15051833168

2、 2、第二步：扫描下方二维码进入期货开户云系统,下载"申万期货"APP。进入主页面点击“期货开户”

3、第三步：上传照片

★重点

上传身份证照片时需要清晰，四个边角都要拍进去，客户签字照片下放写工作单位。

4、第四步：选择营业部

★重点

选择营业部的时候请选择 “浙江省宁波市宁波营业部”这里涉及到账户归属问题，千万不要填错。

5、第五步：填写基本资料

★重点

居间人 非标准交易功能一栏 不需要填写

开发员工及编码可以不填

具体手续费请电话或微信联系我进行协商。

6、第六步：银行卡的信息填写

银行卡信息填写完成，点击“添加银行卡”后银行信息和卡号就会出现在已添加的银行卡中，您也可以删除该卡，重新上传、重新添加，添加后，点击“下一步”会弹出“温馨提示”对话框，点击“取消”可以重新填写，点击“确定”则会进入到下一步。

7、第七步：适当性类型选择

您可以选择普通投资者和专业投资者，如果不选择，则默认为普通投资者，如下图所示：

选择普通投资者，点击“下一步”进入到风险承受能力问卷页面

普通投资者类型

此步骤是了解您的基本情况和投资意向等重要的信息，您只需要根据自身的实际情况选择即可。风险承受能力问卷界面如下图所示：

在您点击“提交”以后，系统会自动提示您当前的评测结果

8、第八步：选择交易所的账户类型

（1）普通投资者类型

若您是第一次进行网上开户的客户，可选择的期货市场包括：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所；

9、第九步：查看三协议

10、第十步：视频验证

视频验证环节需要您手持本人身份证与小美进行视频实名认证哦！系统会自动识别本机硬件的正常性。如下图所示：

确认开户本机的硬件都正常后，点击“开始视频”，出现一个排队页面，页面显示的数量是所有系统中同时发起视频的用户数量，包括本人。视频排队界面如下图所示：

客服在接通视频后，会与您核对所填的基本信息，并采集您的视频和头部照片，同时也会问些相关的开户问题。视频认证界面如下图所示：

在视频过程中，双方如果有不一致的问题可以通过聊天窗口进行沟通。如果有错误信息，小美会按照不通过的情况打回到相关的步骤，您只需要刷新客户端重新完善信息后再发起视频认证即可。视频审核通过以后，客户点击“下一步”进入到安装数字证书。

11、第十一步：安装数字证书

注意：此处设置的密码一定要记住，在之后的流程中会用到验证证书的密码。否则，只能删除本地证书文件，重新视频验证、安装证书才可通过。安装证书过程如下图所示：

证书安装成功后，页面提示“数字证书已经安装成功！”。否则，会提示证书安装失败，您可以点击“重新安装”或者及时联系小美哦！证书安装成功后界面如下图所示：

数字证书安装成功后，点击“完成”，进入签署协议步骤。

12、第十二步：签署协议

签署的协议是客户须知、合同书和一些风险说明，您必须仔细阅读每一项内容并同意后方可进行下一步。

若此时您忘记了您的数字证书密码，可以先删除本地安装过的数字证书或者更换开户的设备，待重新进行视频验证后，重新安装数字证书即可。

13、第十三步：在线回访

在线回访是网上开户的最后一个步骤，请您根据实际情况选择即可。在线回访的界面如下图所示：

点击“提交”进入到开户结果页面。

商品期货开户成功界面如下图所示：

如果开户成功，正确返回客户的资金账号，等待后台人员审核即可，请阅读页面下方的温馨提示。

如果开户失败，客户会收到短信通知，重新登录本系统，修改完善以后再提交开户结果即可。

券商跟投：制衡投行难做一锤子买卖

7月22日科创板首秀，券商另类投资子公司跟投资金也获浮盈，但这并不意味着券商可以立即获利了结。投行人士指出，科创板项目顺利IPO后，承销费用虽然到手，但是另类子公司投出去的钱还没有收回来，两年后股价变动都是未知数，最后总体收入面临不确定性。但也因为这种“制衡”的存在，确保项目本身的质量保障各方利益。

14家券商跟投近14亿元

按照《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》（简称“《指引》”），由券商另类投资子公司参与战略配售，跟投的比例为发行人首次公开发行股票数量2%-5%的股票，按照发行规模具体分为四档。据中国证券报记者统计，共有14家券商另类投资子公司向首批25家科创板公司投入13.74亿元。其中，跟投股票只数最多的是中信建投旗下的中信建投投资有限公司，在新光光电、西部超导、沃尔德、天宜上佳、虹软科技、铂力特这6只股票下获配金额共计2.26亿元。

从单只股票获配金额来看，中金公司旗下中投证券在中国通号获配2.11亿元。首日涨幅最高的安集科技，由申万宏源旗下的申银万国创新证券投资有限公司获配2601.65万元，是各家另类子公司在单只股票下获配金额最低的。

经过首日大涨“洗礼”，另类投资子公司获配的首批科创板股票的市值均获上涨。据中国证券报记者统计，截至7月22日收盘，14家另类投资子公司获配的首批科创板上市股票市值合计高达32.41亿元，较此前按发行价计算的获配金额总额高出18.68亿元。

发挥跟投制衡作用

虽然首日25只科创板股票全线大涨，但这并不意味着券商另类投资子公司可以收割“浮盈”。按照《指引》，券商跟投股份的锁定期为24个月，而两年之后的股票价格还是未知数。

分析人士指出，对于券商来说，跟投制度让投行难以只做“一锤子买卖”——公司保荐一个项目的整体盈亏将由承销收入和投资收益两部分决定，单个项目最终收益确认所需的时间至少2年。

“在跟投制度下，战略配售的股票锁定期较长，对于券商来说是有一定风险的。科创板项目顺利IPO，投行部门承销费用到手，但是另类子公司投出去的钱还没有收回来，两年后股价变动尚是未知数，最后总体的收入也面临不确定性。”一位券商人士坦言，因为这种“制衡”的存在，确保项目本身的质量则可以保证各方的利益。

据中国证券报记者统计，25家首批科创板上市的公司中，目前至少有4家券商跟投金额超过其承销保荐收入。其中，中信证券对澜起科技跟投8405.81万元，但其承销及保荐收入却为3559.84万元，跟投金额是其2.36倍；作为中国通号的主承销商，中金公司承销及保荐收入为1.49亿元，但其跟投金额却达2.11亿元；中信建投、华泰联合证券是虹软科技的联席主承销商，跟投金额均为5313.92万元，但两家承销及保荐收入合计才5300万元。25家公司中，主承销商跟投金额最少也超过承销及保荐收入的40%。券商另类投资子公司单笔跟投的盈亏，将明显影响单个项目的总体收入。

南方某券商投行人士表示，跟投制度对传统投行来说是机遇也是挑战，这种机制倒逼着投行从传统通道业务思维向价值发现思维方向转变。监管部门要求跟投也是防止投行随意定价的有效预防手段。公平合理的发行价格不仅是投行专业能力的体现，更是科创板长久健康发展的基础，这符合投行的利益，更符合市场的利益。

来源：中证网

有色产业链转债梳理——可转债研究大图谱系列之一

有色金属主赛道看点：1）有色工业金属的生产机器十分复杂，且不具备即时的复工复产能力，边际生产成本较高。下行周期，企业宁肯亏损也勉力维持生产。但加工型企业以“原材料价格 加工费”定价，主要依靠相对稳定的加工费获取单位产品利润，抗周期性更强，后期受益于疫情改善，开工率上升，利润端或将持续优化；2）有色能源金属受下游新能源行业需求驱动，近两年经营业绩显著提升。未来新能源有望持续向好，供需缺口持续存在，原材料供给能力愈发重要，产能规模、达产进度成为我们考量的重要指标。

相较于权益市场，有色金属转债整体收益率高4.3pcts，波动性低15.2pcts，攻防兼备。截至目前，有色金属相关转债标的转债余额合计235.4亿元，位居行业中位。根据申银万国行业分类，目前有色金属行业18只转债标的主要分布于金属铝（7只）、金属铜（4只）、铅锌钨（4只）、新能源相关金属钴和锂（2只）及磁性材料（1只）这5大细分板块。

金属铝板块步入周期尾声，明泰转债及鼎胜转债投资价值较高。1）明泰转债是金属铝板块中唯一一只AA及以上评级标的，截至8月1日收盘，明泰转债价格为422.86元，转股溢价率为6.6％。基于再生铝行业良好的发展前景，并考虑到公司过去12个月市盈率比行业平均低2.88x，未来疫情改善情况下，公司开工率上升将带动正股业绩、估值恢复，利好转债；2）截至8月1日收盘，鼎胜转债收盘价为424.68元，转股溢价率仅为1.0％，股性较强。目前公司正股市盈率负偏离达到0.23个标准差，且公司深度受益于新能源市场，业绩持续向好。综合考虑，鼎盛转债虽目前价格较高，但转股溢价率处绝对低位，股性强，对比可比公司近期估值，公司未来正股估值仍有望向上修复，转债价格或将借力抬升。

金属铜加工费拐头向下，重点关注嘉元转债、海亮转债。1）截至8月1日，嘉元转债收盘价为136.40元，处于历史相对低位。公司已克服4.5μm锂电铜箔技术难关并成为宁德时代、比亚迪等知名电池厂商的核心供应商，目前公司正股市盈率偏离平均值-1.22个标准差，转债价格或随正股估值修复有所抬升；2）海亮转债价格处于年内的67分位，转债溢价率3.3％，仍有博弈空间。公司布局海外市场，贡献较高份额业绩，未来正股业绩能否持续还需进一步考证。

能源金属板块受益于新能源产业链，中矿转债及华友转债值得关注。1）截至8月1日收盘，中矿转债报价为862.98元，转股溢价率5.4％，2022年2月公司公告不提前赎回；正股方面，公司产能持续扩张，目前正股PE估值负偏离近两年平均值0.91个标准差，正股仍存在博弈空间，但需考虑转债价格及存量余额因素；2）截至8月1日，华友转债收盘价为136.06元，转股溢价率为24.6％，债券信用评级达AA 。年内公司主要两大产品市场价格出现大幅回调，2022年业绩能否持续增长存疑，目前公司PE估值偏离近两年均值-0.76个标准差，相对低估。

铅锌板块3只转债标的整体性价比不高。1）截至8月1日收盘，华钰转债报价158.44元，转股溢价率为19.1％；正股方面，目前公司市盈率偏离值达到1.35个标准差，而2022年第一季度公司业绩持续收窄并出现亏损，估值较高；2）截至8月1日，国城转债收盘价为122.85元，转股溢价率为35.6％。正股方面，尽管营收改善，毛利率连年下跌。若价格回调至债底附近，可做考虑；3）截至8月1日收盘，中金转债收盘价为118.54元，纯债价值为100.02元，转股溢价率为19.5％。正股方面，公司营收规模处于行业上游水平，而毛利率逐年走低不及行业平均。

小金属及金属新材料板块2只转债标的整体性价比不高。1）截至8月1日收盘，翔鹭转债报价为114.48元，转股溢价率为83.4％，溢价率价偏高；正股方面，公司成本端压力较大，毛利率连年走弱，而正股PE估值偏离近两年平均值2.20个标准差，估值较高；2）截至8月1日，铂科转债收盘价为167.24元，纯债价值为77.35元，债底保护偏弱，转股溢价率为21.2％。

风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；规划产能达产不及预期；国际形势复杂多变；疫情反复。

本文源自金融界

多家银行确认了！暂停这项交易

近期，贵金属上涨势头迅猛，国际黄金、白银、钯金、铂金价格纷纷创下新高，同时带动相关资产价格大涨，市场投资热情高涨。

7月28日，有消息称工商银行通知投资者将暂停贵金属账户开仓交易，上海黄金交易所也于当天晚间提示金银投资风险。

今天早盘现货黄金窄幅震荡，现货黄金价格在稍早的时候一度飙升至1980.57美元的纪录高位，黄金期货则一度升破了1974美元，创下盘中最高纪录。

截至下午1点，报1951.74美元每盎司。

截至下午5点，现货黄金的价格报1958.83美元每盎司。

7月28日早盘，现货黄金一路高涨，成功突破每盎司1980美元。随后掉头向下，一度下探1907美元，较盘中高点跌超70美元。近期投资者高涨的投资热情也使得黄金的投资风险凸显出来。

7月28日下午有消息称，工商银行将于7月31日零时起，暂停账户铂金、账户钯金、账户贵金属指数全部产品的开仓交易。此前，也有民生银行和交通银行发布了类似通知。记者也拨打了相关银行的客服电话。

工商银行客服人员：是因为最近国际市场铂金和钯金价格，波动比较剧烈，我们也是为了保护客户的权益，根据账户贵金属的相关交易协议规定，我行是目前要暂停账户铂金和钯金的开仓交易。

交通银行客服人员：2020年7月22日上午9点起，暂停记账式铂金和记账式钯金的新开盘交易，但是现有持仓客户的平盘交易不受影响。

同样在7月28日晚间，上金所官网也发布一则通知称，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧。若黄金、白银风险状况进一步加剧，交易所将根据市场情况采取适当的风险控制措施。

业内人士表示，目前全球经济长期增长仍不乐观，利率水平将维持在低位，考虑到未来各国可能会采取财政刺激政策，预计黄金仍有上涨空间，但短期存在波动风险。

申银万国证券研究所大宗商品研究主管 徐若旭：尤其是做对于期货品种的投资，由于一些杠杆的关系，短期的波动很容易让投资者带来比较大幅的亏损。在短期涨势比较急的情况下，对相关投资品种做出一些投资上的限制，我们觉得在预防风险方面其实是非常有必要的。

来源：央视财经（ID：cctvyscj）

沈阳日报社新媒体中心（沈阳网）编辑 逄菲