国金证券超强版文章列表:

• 1、国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券面向专业投资者第一期 品种一2022年兑息公告
• 2、国金证券：PCB收益率居电子前列 长期创新方向仍可期
• 3、国金证券公布定增结果，股价近9个交易日跌破定增价；广发证券2.34亿元回购约1524万股已完成
• 4、聚焦首都优势产业发展 国金证券发布北京区域系列指数
• 5、国金证券：给予贵州茅台买入评级

国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券面向专业投资者第一期 品种一2022年兑息公告

证券代码：600109 证券简称：国金证券 公告编号：临2022-34

债券代码：188107 债券简称：21国金01

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：

● 债权登记日：2022年5月16日

● 兑息日：2022年5月17日

国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）（品种一）（以下简称“本期债券”），将于2022年5月17日开始支付自2021年5月17日至2022年5月16日期间的年度利息。为保证付息工作的顺利进行，现将有关事宜公告如下：

一、本期债券的基本情况

1、债券名称：国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）（品种一）

2、债券简称：21国金01

3、债券代码：188107

4、发行人：国金证券股份有限公司

5、发行总额：人民币15亿元

6、债券期限：2年

7、票面利率：3.38%

8、计息期限及付息日：本期债券计息期限自2021年5月17日至2023年5月16日，本期债券付息日为2022年5月17日（上述付息日如遇法定节假日，则顺延至下一个交易日）。

二、本期债券本年度兑付兑息情况

1、本年度计息期限：2021年5月17日至2022年5月16日。

2、票面利率及兑付金额：本期债券票面利率（计息年利率）为3.38%，每手本期债券兑付本金为1000元，派发利息为33.80元（含税）。

3、债权登记日：2022年5月16日。截至该日收市后，本期债券投资者对托管账户所记载的债券余额享有本年度利息和剩余全部本金。

4、兑息日：2022年5月17日

三、兑付、兑息办法

（一）本公司将与中国证券登记结算上海分公司签订委托代理债券兑付、兑息协议，委托中国证券登记结算上海分公司进行债券兑付、兑息。如本公司未按时足额将债券兑付、兑息资金划入中国证券登记结算上海分公司指定的银行账户，则中国证券登记结算上海分公司将根据协议终止委托代理债券兑付、兑息服务，后续兑付、兑息工作由本公司自行负责办理，相关实施事宜以本公司的公告为准。公司将在本期兑付、兑息日2个交易日前将本期债券的本金及利息足额划付至中国证券登记结算上海分公司指定的银行账户。

（二）中国证券登记结算上海分公司在收到款项后，通过资金结算系统将债券本金及利息划付给相应的兑付机构（证券公司或中证登上海分公司认可的其他机构），投资者于兑付机构领取债券本金及利息。

四、关于本期债券企业债券利息所得税的征收

（一）关于向个人投资者征收企业债券利息所得税的说明

根据《中华人民共和国个人所得税法》和《企业债券管理条例》等相关法规和文件的规定，本期债券个人投资者应就其获得的债券利息所得缴纳企业债券利息个人所得税。本期债券发行人已在本期债券募集说明书中对上述规定予以明确说明。

按照《国家税务总局关于加强企业债券利息个人所得税代扣代缴工作的通知》（国税函[2003]612号）规定，本期债券利息个人所得税将统一由各兑付机构负责代扣代缴并直接向各兑付机构所在地的税务部门缴付。请各兑付机构按照个人所得税法的有关规定做好代扣代缴个人所得税工作。如各兑付机构未履行上述债券利息个人所得税的代扣代缴义务，由此产生的法律责任由各兑付机构自行承担。

本期债券利息个人所得税的征缴说明如下：

（1）纳税人：本期债券的个人投资者

（2）征税对象：本期债券的利息所得

（3）征税税率：按利息额的20%征收

（4）征税环节：个人投资者在付息网点领取利息时由付息网点一次性扣除

（5）代扣代缴义务人：负责本期债券付息工作的各付息网点

（6）本期债券利息税的征管部门：各付息网点所在地的税务部门

（二）关于向非居民企业征收企业债券利息所得税的说明

根据2018年11月7日发布的《关于境外机构投资境内债券市场企业所得税增值税政策的通知》（财税[2018]108号），自2018年11月7日起至2021年11月6日止，对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。上述暂免征收企业所得税的范围不包括境外机构在境内设立的机构、场所取得的与该机构、场所有实际联系的债券利息。

2021年10月27日，国务院常务会议决定将境外机构投资者投资境内债券市场取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策的实施期限延长至2025年12月31日，具体政策通知请投资者关注后续进展。

五、相关机构及联系方式

1、发行人：国金证券股份有限公司

地址：四川省成都市青羊区东城根上街95号

联系人：刘科、吴韩

联系电话：028-86690136、028-86699546

2、受托管理人:东吴证券股份有限公司

地址：江苏省苏州市工业园区星阳街5号

联系人：胡俊华、唐燕

联系电话：0512-62938803

3、托管人：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

地址：上海市浦东新区杨高南路188号14楼

联系人：冯天娇

联系电话：021-68606283

特此公告。

国金证券股份有限公司

董事会

二二二年五月十日

证券代码：600109 证券简称：国金证券 公告编号：临2022-35

债券代码：188108 债券简称：21国金02

国金证券股份有限公司

2021年公开发行公司债券（面向专业

投资者）（第一期）（品种二）2022年兑息公告

● 付息日：2022年5月17日

国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）（品种二）（以下简称“本期债券”），将于2022年5月17日开始支付自2021年5月17日至2022年5月16日期间的年度利息。为保证还本付息工作的顺利进行，现将有关事宜公告如下：

一、本期债券的基本情况

1、债券名称：国金证券股份有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）（品种二）

2、债券简称：21国金02

3、债券代码：188108

6、债券期限：3年

7、票面利率：3.55%

8、计息期限及付息日：本期债券计息期限自2021年5月17日至2024年5月16日，本期债券付息日为2022年5月17日（上述付息日如遇法定节假日，则顺延至下一个交易日）。

2、票面利率及兑付金额：本期债券票面利率（计息年利率）为3.55%，每手本期债券兑付本金为1000元，派发利息为35.50元（含税）。

4、付息日：2022年5月17日

国金证券：PCB收益率居电子前列 长期创新方向仍可期

智通财经APP获悉，国金证券发布研究报告称，PCB产业链当前的短期繁荣并非景气度根本性改善，行业拐点尚未到来。不过长期来看，电子产品仍然在持续创新，PCB产业链作为电子产品的重要承载，长期仍将受益于持续创新所带来的成长效应。该行认为未来产业链重要创新方向主要包括汽车、服务器、封装基板，建议关注长期成长性方向。

推荐关注：沪电股份(002463.SZ)、生益科技(600183.SH)、联瑞新材(688300.SH)、兴森科技(002436.SZ)、博敏电子(603936.SH)等具有细分领域主题机会的标的。

国金证券主要观点如下：

PCB板块收益率居电子行业前列，全产业链股价均有表现。

2022年11月，根据申万行业分类(2021)，电子行业细分板块中PCB板块月度涨跌幅为 5.4%，跑赢电子行业平均涨跌幅3.8%，涨跌幅排名第二。

从PCB产业链上全球海内外主要厂商的月度涨跌幅可以看到，无论是上游PCB原材料(铜箔、玻纤布、树脂)、中游覆铜板，还是中下游PCB板，整个产业链在经历了全年的低迷表现后，股价在11月均有不俗反弹。

供给压缩为原材料涨价奠基，年底备货导致供需短期错配。

从供给端看，PCB上游原材料从今年年初开始一直面临降价压力(LME铜价年度变化-15%，国内35um铜箔年初至11月30日价格下降23%、加工费下降-50%，铜箔玻纤布树脂的各大厂商前三季度经营较差)，特别是在电子产业传统旺季的第三季度经营压力不减反升的时候，产业链开始对未来需求的预期变得更加悲观，悲观的预期会导致有效产能减少(尾部厂商被出清、产能主动压缩10@%不等)。

从需求端来看，虽然前三季度较为疲弱，但10月底各个终端进入年底备货节奏，该行跟踪上中下游公司了解到产业链各环节稼动率均有所改善，11月各大厂商稼动率已经普遍回到80�%，部分大公司基本接近满产状态。

在供给有所压缩而需求出现环比改善的情况下，供需出现了短期错配，上游原材料相继开始涨价，该行观察到铜箔价格从10月底的年内最低点至11月底已经出现两次反弹，合计反弹幅度达到11.85%，该行从台系铜箔和玻纤布厂商的月度营收数据可以看到营收同比降幅也已经有所收窄。

短期需警惕淡季需求弱化，建议关注长期创新方向。

该行认为11月产业链在供给有所压缩的情况下迎来需求端环比改善，从而造成了当前产业链火热的景象，最终反应在上游原材料价格、中下游稼动率上。

但值得注意的是，该行认为PCB行业当前的繁荣主要源于供需的短期错配，根据跟踪情况，该行发现在当前看似需求有所恢复同时原材料价格也有所反弹的情况下，覆铜板环节却难以向下游要价，这反映了需求并未真正修复，其强度仍然难以支撑产业链涨价。

在这样的情况下，该行认为需要警惕当前备货行为透支23Q1需求的风险，并且上游原材料涨价会加剧供需对峙、引发从下游到上游的需求负反馈，从而加深产业链景气度恶化深度。

该行认为行业拐点尚未到来，但长期来看部分细分领域不乏创新带来的价值量提升机会，也正是因为有长期逻辑支撑才会使得产业链在基本面短期有所改善时股价得到较为显著的反应，因此该行建议关注板块长期投资机会。

风险提示：景气度弱化超预期;原材料价格居高不下;竞争加剧导致盈利不及预期。

国金证券公布定增结果，股价近9个交易日跌破定增价；广发证券2.34亿元回购约1524万股已完成

每经记者：李娜 每经编辑：何剑岭

图片来源：摄图网_500540524

跌破定增价、跌破配股价，这在目前的A股市场中已不稀奇。

今日，国金证券公布了非公开发行股票的结果暨股本变动公告。此次国金证券非公开发行股票募集金额近60亿元，券商、基金等机构参与其中。值得注意的是，2022年5月12日，国金证券的收盘价格为8.22元/股，已低于其8.31元/股的增发价。

与此同时，券商回购潮也不断涌现。5月12日晚间，广发证券发布公告称，公司5月5日至5月11日累计回购公司A股股份约1524万股，占公司总股本的0.2%，本次A股股份回购计划已实施完毕。

国金证券前十大股东出现3个新面孔

5月12日，国金证券公布了此前非公开发行股票的结果。本次非公开发行股票的发行价格为 8.31 元/股，发行数量为 7亿股，募集资金总额为58.17亿元，实际募集资金净额为人民币约为57.6469亿元。

从此次非公开发行股票的参与者看，成都交子金融控股集团有限公司和成都产业资本控股集团有限公司合计获配约5.13亿股；光大证券和银河证券共计获配超7600万股；华夏基金和诺德基金合计获配超4500万股；知名牛散李怡名购买了近6500万股。

同时，国金证券还发布了最新的前十大股东名单。截至5月10日，国金证券前十大股东名单中，新进了成都产业资本控股集团有限公司、牛散李怡名和光大证券，分别为公司的第二大、第七大和第八大股东。

对比国金证券此前公布的4月8日前十大股东名单不难发现，在过去的一个月左右时间内，香港中央结算有限公司的持股数量从7004.1538万股增至7877.7756万股，增持了873.6218万股，仍是公司第五大股东；国泰中证全指证券基金的持股数量为4538.4988万股，较之前增加了397.2万股；山东通汇资本投资集团有限公司则是大幅减持超过4660万股，持股数量降至不足4400万股，位居公司第十大股东。

广发证券2.34亿元回购完毕

4月26日，二级市场上国金证券的收盘价格为8.11元/股，已低于本次机构参与增发的价格8.31元/股。截至5月12日，国金证券的成交价格在近10个交易日中已有9个交易日的收盘价低于定增价。

事实上，2022年以来的A股调整之中，券商股也难独善其身。Wind数据显示，自年初至2022年5月12日，上市券商中仅有华林证券股价微幅上涨0.51%，其余全部下跌。跌幅最大的为财达证券，幅度达到了42.71%，同期券商平均跌幅为25.39%。

随着股价跌破增发价、跌破配股价，券商也开始实施回购计划。

5月12日晚间，广发证券发布公告称，公司2022年5月5日至2022年5月11日期间，累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司A股股份约1524万股，占公司总股本的0.2%，其中最高成交价为16元/股，最低成交价为15.03元/股，合计成交金额为人民币约2.34亿元。至此本次A股股份回购计划已实施完毕。

wind统计显示，2022年以来，已有天风证券、华创证券、广发证券等实施了回购计划。目前只有广发证券一家完成了回购计划，其余几家还都在回购过程中。

“回购是公司自己基于对未来发展前景的信心和对公司价值的认可，有助于建立健全公司长效激励约束机制，增强公司的核心竞争力。”某券商非银金融人士今日在微信采访中向《每日经济新闻》记者表示。

数据显示，2022年一季度，全市场41家上市券商业绩大幅下滑：营收同比减少30%，总计468亿元；归母净利减少46%，总计229亿元；净利率从31%降到24%。而投行是上市券商今年一季度唯一正增长的业务。

中信建投非银金融团队认为，券商自营业务是主要拖累项。2022年一季度实现自营业务同比正增长的上市券商仅有5家，41家券商合计投资业务亏损21亿（去年同期盈利328亿），多数是由于方向性权益投资波动带来的亏损。同期上证指数跌幅10.5%，创业板指跌幅18.2%，而上市券商平均投资收益率约为-0.04%，最高的能达到1%，最差的-3%左右。

该非银金融团队认为，当前券商板块的估值处于2019年以来的估值低位，板块具备一定的安全边际。短期来看，券商板块出现调整的核心原因是全球进入加息周期，压制了权益市场的估值抬升，疫情冲击部分影响了企业盈利。但这些已发事件或已经反映在当前的股价里，目前，“政策底”已经到来，“疫情底”有望出现。当前时点，建议重点关注的头部低估值龙头券商，同时重点推荐财富管理主线受益券商。

每日经济新闻

聚焦首都优势产业发展 国金证券发布北京区域系列指数

　　近日，国金证券基于北京市的优势产业和特色产业规划，研发编制了一系列北京区域定制股票策略指数，该系列指数已在Wind金融终端独家发布。据国金证券介绍，国金北京区域系列指数在北京市“十四五”规划的基础上，结合北京市的优势产业和特色产业规划研发编制，分别覆盖北京市先进制造、专精特新、金融、数字经济、生物医药等产业领域。

　　据国金证券统计，当前注册地为北京的454家上市公司中，先进制造相关上市公司占比约23.6%，数字经济相关上市公司占比约24.0%，金融领域上市公司占比约4.4%，生物医药板块上市公司占比约11.0%。国金北京区域系列指数从多维度展现北京区域产业发展，帮助投资者以指数视角对北京上市公司进行价值评估与投资研究。

　　北京致力推动高精尖产业向高质量发展

　　据北京市经信局2022年10月数据，北京市已累计认定“专精特新”中小企业5360家、国家级专精特新“小巨人”企业588家，获得中央财政资金重点支持的“小巨人”企业138家。此外，近期中小企业“畅融工程”、梯度培育体系等政策配套，进一步激发企业创新创造活力。生物健康产业方面，据《2022中国生物医药产业园区发展竞争力评价及分析报告》，生物健康产业已成为北京市的主要优势产业。其中，中关村示范区目前是我国生物健康领域创新资源与医疗资源最为密集的区域，2022年的综合竞争力为第一。

　　国金北京区域系列指数中，“国金北京先进制造50指数”选取“先进制造”相关行业板块的沪深A股，全面覆盖北京市电子信息、装备制造、材料等高精尖产业。“国金北京专精特新50指数”根据工信部“专精特新”企业名单筛选相关北京上市企业。“国金北京生物医药20指数”选取生物医药行业板块的沪深A股，关注生物健康产业。

　　金融“两区”建设推动首都金融开放

　　2021年1月，北京市“十四五”规划提出要全面提升金融业核心竞争力，大力发展与大国首都地位相匹配的现代金融业，在有效防范风险的前提下推进金融创新，更好支持实体经济发展。2021年1月，北京市金融监管局等部门印发《金融领域“两区”建设工作方案》，提出要发挥政策叠加效应，加快首都金融开放，加大先行先试力度，不断提高首都金融核心竞争力、凝聚力和国际影响力。

　　“国金北京金融20指数”选取金融行业板块的沪深A股，聚焦首都金融圈发展。

　　北京数字经济产业领跑全国

　　近年来北京数字经济产业蓬勃发展，规模持续攀升。据北京市经信局数据，北京市数字经济增加值由2015年8719亿元提高至2021年1.6万亿元，位居全国第一；2022年上半年，数字经济占北京全市GDP的比重已经达到43.3%。今年7月，2022全球数字经济大会在北京召开，大会聚焦数字经济热点议题，深度探讨互联网3.0、数据要素、5G创新、数字安全、开源、东数西算等前沿领域。根据会上发布的《北京：全球数字经济标杆城市发展蓝皮书》数据，北京市数字经济产业飞速发展，近3年北京数字经济核心产业新设企业年均增加1万家，全市数字经济核心产业规模以上企业达8000多家。

　　“国金北京数字经济50指数”选取数字经济相关行业板块的沪深A股，涵覆计算机软件、信息服务、数字经济基础设施、信息安全等板块，体现北京数字经济产业的发展。

国金证券：给予贵州茅台买入评级

2022-03-08国金证券股份有限公司刘宸倩对贵州茅台进行研究并发布了研究报告《经营数据超预期，改革势能持续释放》，本报告对贵州茅台给出买入评级，当前股价为1762.87元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为98.39%，对该股盈利预测较准的分析师团队为万联证券的陈雯。

贵州茅台(600519)

事件

3 月 7 日，公司发布经营数据公告，春节期间公司产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，1~2 月实现总营收约 202 亿元，同比 20%；归母净利约102 亿元，同比 20%，春节顺利实现“开门红”。

经营分析

改革红利超预期释放，龙头韧性凸显。公司 1~2 月在收入端与利润端均实现了 20%左右增长，我们预计在飞天稳健增长的基础上，主要系非标茅台酒同比放量叠加新品贡献增量。22 年初至今，虽面临疫情扰动与宏观经济承压，散瓶飞天批价仍企稳，整体需求依然向好。公司超预期实现春节旺季的开门红，证明了龙头面临外部扰动下经营超强的韧性，我们亦看好公司在渠道、营销、产品等层面改革势能的进一步释放。

多维度持续优化，利润端或有弹性。近期渠道反馈，普飞已开启 3 月打款及发货，在渠道把控下库存处较低水平；非标通过直营拿货量有提升，结合此前提价预计在吨价端有所贡献；系列酒中茅台 1935 略有放量，近期批价略有回落。整体叠加部分相对低吨价的系列酒逐渐停产，我们认为公司产品结构优化有望加速，利润端预计将会更有弹性。

量价齐升赋能龙头行稳致远，中长期建议把握回笼体外利润长逻辑。公司当前量价齐升逻辑确定性极高，18 年茅台酒基酒产量提升为 22 年环比加速放量提供支撑；产品结构升级叠加渠道架构优化，对价格带的布局亦逐渐成熟。当前丰厚的体外利润，一方面印证了公司强议价能力，另一方面表明远期业绩空间充足，建议关注中长期回笼体外利润逻辑。

盈利预测与投资建议

我们预计，公司 21-23 年营收增速分别为 11.2%/15.3%/16.0%，对应收入1090/1257/1458 亿元；归母净利增速分别为 11.3%/17.4%/18.0%，对应归母净利 520/610/720 亿元；EPS 为 41.39/ 48.58/57.32 元，对应 PE 分别为41/35/30X ，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济下行风险，疫情反复风险，渠道改革不及预测，食品安全问题。

该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级36家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为2392.13。证券之星估值分析工具显示，贵州茅台（600519）好公司评级为4.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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