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• 1、哪吒封神，会如何影响光线传媒？
• 2、海豹短视频崩盘后资产清零，趣步类卷轴模式骗局不可信
• 3、金华开发区量质并举培育互联网休闲娱乐业
• 4、NOW直播，和它用两个月的时间打出的一场闪电战
• 5、在线直播进入2.0时代 天鸽互动引领社交新玩法

哪吒封神，会如何影响光线传媒？

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作者 | 魏晨、洪彦菊

流程编辑 | Cici

（本文为市值风云暑期实习生优秀作品选登）

近来风云君的票圈频频被神作《哪吒》刷屏，电影讲述了魔丸转世的烟熏妆哪吒，喊着我命由我不由天，与灵珠转世的龙王三太子敖丙抵（xiang）抗（ai）天（xiang）劫（sha）的故事。

在大家磕爆藕丙CP的同时，电影不出意外成了爆款。猫眼数据显示，截至8月5日，《哪吒之魔童降世》票房超25亿，成为国产动画电影新票房冠军。

在《哪吒》疯狂刷新动画电影的记录中，有你的一份贡献吗？

小爷哪吒的背后有李靖、殷夫人、太乙真人和敖丙，《哪吒》的背后有光线传媒（300251.SZ）。

《哪吒》是由北京光线传媒股份有限公司（以下简称“公司”或“光线传媒”）的全资子公司北京光线影业有限公司参与出品、发行的影片。

根据华金证券7月29日的研报，若《哪吒》取得票房20亿-30亿，公司预计获得净收益3-6亿元。截至8月1日，公司股价自7月13日《哪吒》点映以来累计上涨了21%。

一、公司基本情况

光线传媒(300251.SZ)成立于1998年,2011年8月在创业板上市。总裁为商业记者出身的王长田。经过21年发展，已成为中国最大的民营传媒娱乐集团，引人注目的E标已经成为娱乐界著名标志之一。

公司上市后，光线传媒也借上市融资开始正式转型，主营业务从电视栏目制作发行，逐步拓展布局到电影投资、制作、宣发，电视剧投资、发行，艺人经纪，新媒体互联网、游戏等众多文娱领域，并大力布局电影业务。

光线传媒在业内也被认为是一家擅长投资的公司，大家耳熟能详的就有其投资的猫眼、新丽传媒。

随着国内影视行业竞争愈趋激烈，近几年，光线传媒将目光转向了动画电影，并在2015年成立彩条屋影业，先后发行了《西游记之大圣归来》、《大鱼海棠》、《秦时明月》等制作精良的动画电影，在业内形成了一定的口碑。

二、行业基本情况

1、票房呈现负增长

2018年，在政策收紧、资金撤离等多重因素影响下，国内电影行业遭遇低谷。今年上半年，国内电影票房为311.7亿元，同比下滑2.7%，是2013年以来首次半年度下滑。

2、观影人数相比同期减少

在观影人次方面，2019 年上半年除 6 月以外的数据都低于 2018 年同期，特别是 2019 年前两个月的观影人次同比下滑 14%，高于上半年的平均水平（下降10%）。

而这样的差距， 主要是由于同期2018 年年初上映的像《前任3》、《无问西东》这样高质量、高话题度电影带动了观影人次的增长，从而拉动了票房收入。

3、同行业绩普遍下滑

从行业整体业绩情况看，影视板块上市公司业绩普遍下滑。2019年一季度，华谊兄弟、唐德影视和北京文化等已经出现亏损。

光线传媒也难逃业绩亏损。2018年，公司遇到了自2011年上市以来的首次亏损。根据光线传媒7月15日发布的半年度业绩预告，上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降95.02%—95.97%。

公司去年底净利润的增加主要来自巨额非经常性损益，其中出售新丽传媒股权取得了22.83亿元的投资收益，而今年没有了这块大额收益，净利润同比下滑已是大概率事件。

三、公司主营简介

公司成立至今，主营业务经过不断调整合并。据2018年年报，具体包括了以下四块：电影及衍生品、电视剧、视频直播、游戏及其他。

1、电影及衍生品

光线传媒自2006年底推出第一部作品《伤城》就取得了超高票房。

2012年贺岁档里，光线影业投资的小成本喜剧《人再囧途之泰囧》成为最大的“黑马”，收获票房12.66亿元，成为了首部突破10亿票房的华语电影。2016年《美人鱼》影片票房突破30亿，再次刷新华语电影票房纪录。

动画电影方面，2015年光线传媒成立彩条屋影业动漫集团，并先后投资制作发行了《西游记之大圣归来》、《大鱼海棠》、《哪吒之魔童降世》等经典动画电影，被外界誉为国漫之光。

有趣的是，《哪吒之魔童降世》借鉴漫威电影，留了一个彩蛋式结尾，预示着故事还没讲完。

总裁王长田也确认，由《哪吒》领衔的“中国神话宇宙”，将在未来通过一部部动画作品徐徐展现在中国观众面前：除了本片《哪吒》续集和本片彩蛋中揭晓的《姜子牙》外，《大圣闹天宫》、《深海》、《凤凰》、《八仙过海》等都将陆续制作完成。

电影已然成为公司最重要的主营业务，近三年来对营业收入的平均贡献达到了70%以上。

2、电视剧

虽然光线传媒身为国内电影行业的大哥，但却未能电影电视两开花。在电视剧方面的平平表现平平。

2006年开始，公司涉足电视剧领域，先后投资了20余部电视剧，如《房前屋后》、《新上海滩》、《中国兄弟连》、《A计划》等，但大都未在电视剧市场掀起热播潮。

2013年，公司参股另一电视剧制作大拿新丽传媒，2015年，成立了青春光线，主要负责光线传媒的电视剧制作发行。

然而，做了这么多努力还是没有好作品，观众老爷们并不买账。2018年光线传媒主控的第一部大剧《新笑傲江湖》，顶着国民IP，却把一手牌打得稀巴烂，不仅没留下好口碑，甚至连流量都没怎么捞到。

18年3月，光线传媒以33亿的价格把新丽传媒的股份卖给了腾讯，转而用3000万入股蓝白红影业。

电视剧上的短板光线传媒也一直在努力。在清空新丽传媒股份之后依然和新丽传媒达成了影视剧上的战略伙伴关系，保证每年共同合作电影和电视剧各一部。

对新参股的蓝白红影业，公司也明确表示之后要与其进行影视剧上的深度合作。

3、视频直播

2012年，光线传媒以7,500万的战略资金入股齐聚科技，以持齐聚32%的股份宣布进入视频直播业。

彼时，齐聚科技旗下拥有齐齐互动视频、呱呱视频社区、呱呱财经、聚乐直播小站、聚范直播几大产品线。光线此举意在打通线上与线下娱乐环境。

2016年5月，公司通过与浙江齐聚股东金华傲翔信签署《股权转让协议》，以自有资金1.31亿元受让金华傲翔持有的浙江齐聚36.3792%股权。

受让完成后，公司以持有浙江齐聚63.21%股权成为其控股股东。2016、2017年，公司来自视频直播的营收为2.51亿和4.91亿元。

2017 年8月，公司以对价 0.36 亿元将持有的浙江齐聚 10.00%的股权转让给浙江齐聚的管理层股东汪海滨，转让完成后公司持有浙江齐聚53.21%的股权。

2017年12月29日，浙江齐聚自然人股东进一步发出《终止授权书》，于 2017年12月 31 日起终止此前分别授予王长田及公司在浙江齐聚董事会、股东会上的表决权的授权。

此后，浙江齐聚不再纳入财务报表合并范围，同时视频直播业务不再纳入公司业务分类中（这也是导致2018年营收同比下降的原因之一），但公司依然保持该业务。

4、游戏及其他

游戏及其他业务主要包括游戏产品的制作与发行业务和艺人经纪业务。收入和毛利规模较小，盈利贡献程度较低。

游戏方面，可以查到的公司游戏作品是以公司电影《分手大师》为基础创作的《分手大师》移动端跑酷游戏。但该游戏的市场表现一般。

另外，公司在 2014 年通过外部股权收购进入游戏领域，主要经营主体为子公司杭州热锋网络科技有限公司（简称“热锋网络”）和广州仙海网络科技有限公司（简称“仙海网络”）。

此外，公司还从事少量艺人经纪服务业务。

四、财务分析

1、业绩、收入构成及毛利率分析

（1）业绩情况

2011年至2017年，光线传媒的营业收入和净利润稳步增长。营业收入由2011年的6.98亿元增长至2017年的18.83亿元，6年的年均复合增长率为17.57%。

（数据来源：东方财富choice数据）

2018年，光线传媒营业收入首次下滑，跌幅达19%，净利润却罕见地增加5个多亿。

（数据来源：东方财富choice数据）

将时间轴拉长，我们发现近年来投资收益似乎成为光线传媒利润的最大来源，对营业收入和净利润的贡献逐年提高，难道光线的收益全靠投资？

2016年，光线传媒靠出售天神娱乐获得2亿元的投资收益，如今看来堪称成功逃顶，天神娱乐是目前A股的“洗澡冠军”。

2017年，因为增持猫眼取得的公允价值变动收益、出售天神娱乐和捷通无限，光线传媒获得了1.4亿收入。

2018年3月10日，光线传媒与林芝腾讯科技有限公司（以下简称林芝腾讯）签署了《股权转让协议》，光线传媒将以人民币33.1704亿元的对价持有的新丽传媒27.6420%的股份出售给林芝腾讯。这笔交易在去年的财报中取得了22.83亿元的投资收益，占当年光线传媒利润总额的118.17%。

光线传媒在总营收只有14.92亿元的情况下，归属母公司股东的净利润却罕见的达到了13.73亿元，这让出售新丽传媒得到的22.83亿元收益显得举足轻重。换句话说，如果不出售股权，光线传媒2018年的利润很有可能就是亏损的。

（数据来源：东方财富choice数据）

除了2018年的营业收入下降外，之前公司的营业收入和净利润都在稳步上升，难道真的是因为公司的经营稳健吗？

并非如此。

公司自2016年开始资产减值损失开始增加，2017年资产减值损失1.75亿,其中商誉减值高达4.3亿；2018年的资产减值损失超过7亿，其中商誉减值2个多亿。

2016-2018年，在资产巨额减值的情况下，公司的净利润还在稳步上升，正是因为2016年光线传媒开启了卖卖卖的模式，出售金融资产、股权资产不仅弥补了商誉减值损失，还带来了净利润的增长。

（2）收入构成

下面来看看公司营业收入的具体构成。

根据光线传媒2018年年度报告，公司的营业收入按产品划分，可分为电影及衍生品、电视剧、游戏及其他等三大板块。

其中电影及衍生品收入占比为72.23%，是公司收入的第一大来源；电视剧收入占比为25.61%，游戏及其他收入占比为2.16%，分别是公司收入的第二大和第三大来源。

2011-2018年光线传媒收入明细（单位：亿元）

2018年光线传媒收入明细占比

（数据来源：东方财富choice数据）

（3）毛利率

根据公司2018年年度报告，公司的电视剧毛利率为34.28%，在所有产品中毛利率最高，电影及衍生品毛利率为32.18%，位列其二，游戏及其他为2.16%，排在第三位。

（数据来源：东方财富choice数据）

公司2011年至2018年的毛利率分别为40.91%、43.62%、46.29%、39.32%、33.68%、49.45%、41.28%、和32.26%，公司的毛利率水平从2011年至2015年一直低于同行业可比公司的均值，2016年开始好转，在同行业可比公司中处于中上位置。

（数据来源：东方财富choice数据）

2、成长能力

公司上市以来，年度营业收入长期保持两位数增长，实现了11%的复合增长率，8年的平均营收大约为13.05亿元，最好业绩是2017年的18.43亿元。

从增长幅度来看，前期成长性良好，后期成长放缓。前期是2011年至2015年间，除开2013年的小幅度下滑，总体增速乐观。

后期是从2016年开始，增速明显放缓，2017年下降到了个位数6%的增长，2018年甚至接近20%的负增长。

（光线传媒年度营业收入增长情况，数据来源：光线传媒年报、市值风云）

公司2018年第一季度至今，单季度的营收分别较上年同期增长-34.25%、-29.96%、-17.05%、-19.09%和128.56%，2019年第一季度的营收有明显好转。

公司扣非净利润与归母净利润在前期基本呈同向变动，2012年大幅增长后，2013年急速下降，且与营业收入同增减。

扣非净利与归母净利2014到2016年增速逐步回升，在2016年达到近五年来增长顶峰。与此同时，营收的增速在逐步下降。

2017年，扣非净利与归母净利增长呈现断崖下降，扣非净利润同比首次出现负增长。

（营收、净利润与扣非净利润同比增长情况）

2018年扣非净利增长-161.73%，与此同时归母净利增长68.47%。

根据年报，拉高归母净利润的是一笔22.83亿元的投资收益，该投资收益的大头是处置了22.69亿元的长期投资收益。

公司2018年第一季度至2019年第一季度，单季度的归母净利分别较上年同期增长976.95%、426.05%、263.70%、68.47%和-95.40%，增速明显放缓，2019年第一季度的归母净利润开始负增长。

公司2018年第一季度至2019年第一季度，单季度的扣非净利分别较上年同期增长-51.80%、-38.00%、-12.85%、-161.73%和-30.99%。

公司二季度的两部主力电影《银河补习班》和《哪吒之魔童降世》票房成绩喜人。公司公告，《银河补习班》截止7月29日，上映12日票房7.60亿，《哪吒之魔童降世》截止8月1日，票房破13亿。

公司预计2019年度公司上映电影总数有望达到21部（2017-18年均为15部），成长后劲良好。

3、运营能力

应收账款金额大、存货占比高是影视企业突出的两个特点，故采用存货周转率和应收账款周转率来考量公司运营能力。

影视行业的存货主要是由以下三个部分构成：（1）以购买的剧本为主的原材料；（2）以尚在摄制中或已拍摄完成尚未取得许可证的影视剧为主的在产品；（3）以拍摄完成并取得许可证的影视剧为主的库存商品。

可比公司存货周转率

（数据来源：choice、市值风云）

光线传媒的存货周转率由起初的高于可比公司平均值，一路下滑，在2018年降到0.75次，即所有存货周转一遍需要16个月。

2018年公司存货15.47亿元，同比增长20.76%，营业成本8.75亿元，同比下降13.36%。由于内容创作行业的特殊性，存货变现周期长。18年报告期内的较多存货我们可以解读为公司影视项目储备丰富，为19年的业绩提升有推动作用。

由于影视产品制作周期长，造成了应收账款金额较大，只有影视产品进入发行，前期投入的资金才能逐渐收回。再者，如果发行量较大，也会造成应收账款金额相应更大。

可比公司应收账款周转率

（数据来源：choice、市值风云）

2011年至2016年间，公司的应收账款周转率整体呈现下降趋势，显著低于中国电影，与华谊，华策相对持平。

2017年收款能力提升，2018年达到历史较好水平，且领先于两家可比公司华谊兄弟与华策影视，与中国电影的差距在逐渐缩小。

4、长期偿债能力

公司2011年以来的资产负债率整体上呈现上升的趋势，近年来维持在20%附近波动，公司的偿债压力有所加大。

公司的资产负债率水平常年低于同行业可比公司华谊兄弟、华策影视、中国电影，说明公司的偿债能力相对较强。

结束语

猫眼票房预测《哪吒》最终票房34.31亿元人民币左右，按照这个数据推算，光线传媒可能因此带来的营收超过8亿，营业利润3亿左右。但这个收入很难改变光线传媒表现不佳的财报数据。

展望2019 下半年，公司仍有《两只老虎》、《妙先生》、《荞麦疯长》、《墨多多谜境冒险》、《西晒》、《姜子牙》、《误杀》、《我和我的祖国》、《如果声音不记得》等多部电影，有望在下半年实现上映。

预计2019 年度公司上映电影总数有望达到21 部（2017-18 年均为15 部），因此，下半年对于光线传媒来说很重要，在接下来的作品中，能否再现类似目前封神的《哪吒》爆款，是公司业绩的关键。

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海豹短视频崩盘后资产清零，趣步类卷轴模式骗局不可信

卷轴模式类的骗局，从趣步开始就出现不少，打着免费的幌子，实际上免费想要变现，就要有人接盘，谁来接盘呢？平台又不傻，肯定不会接盘，那么转来转去，还是会员直接互相接盘，所以，别看表面的免费，有时候免费的成本也高。

今天看到一个叫“海豹短视频”崩盘了，这个“海豹短视频”，也就是之前的优链短视频，去年改名了，改名后海豹短视频，只是换个一个名词而已，里面的套路不变，还是卷轴模式，打着区块链 短视频的幌子，号称“0撸”可赚钱，和之前的秘乐短视频类似，说是跟区块链和短视频有关，其实抛开这些花里胡哨的包装，其实也是卷轴模式。

“海豹短视频”里面的是创作包，类似趣步的卷轴，每天看视频给的创作宝，就是类似糖果，换个不同的名字而已。趣步都被央视等多家媒体曝光了，也被不少机构进行风险预警了。所以，仿趣步的“海豹短视频，能好到哪里去呢？

“海豹短视频”的崩盘，令人大跌眼镜的是，当平台交易爆单后，平台想的解决办法，是把会员在里面的资产清零，这一招够绝，也是釜底抽薪，还有什么办法比清除数据，来缓解泡沫更干脆直接呢？

清除数据这招似曾相识，看到了秘乐短视频和拍呱呱短视频的影子，没错，据说海豹是秘乐和拍呱呱那伙人重开的，难怪连崩盘的处理办法，都如出一辙。

别信这些卷轴类的模式，都是骗人的，前期说免费，后面又鼓吹“价值”，忽悠人复投，咋复投呢？以海豹短视频为例，复投需要购买里面的创作包，而创作包需要拿创作宝购买，创作宝不够咋办？这时候他们的二级市场交易就发挥作用了，免费的背后，实际上都是一些花钱的交易，这些平台风险，最后都让那些想着复投暴富的人接盘了。

这类卷轴模式，到后面都是崩盘，所以，复投的风险也很大，毕竟都是会员直接互相买卖炒作，一旦无人复投，或者复投的人多了，产生了泡沫越大越大，交易承压后，就会出现爆单，轻则糖果暴跌，重则爆单后崩盘，后续要么跑路，要么就是锁仓重启。

如果只是跑路的话，就是里面的东西啥也没了，投资打了水漂，而锁仓重启的话，就更恶心人了，把平台里面的资产锁死，以前花的钱变成数字，然后想拿回本金，就再花钱解锁旧资产，之后的套路就能猜到了，只会会陷入无限解套，又无限被套，导致越亏越多。

过去很多年了，卷轴模式在不断地换着名字，换着花样的还在继续骗人，趣步改名为赞丽生活，其他的盘要么崩盘了，要么重启继续忽悠人，卷轴模式骗局到底何时休？只希望越来越多的人，能够认清卷轴模式的真相，远离这种骗局。

金华开发区量质并举培育互联网休闲娱乐业

从金华开发区高新技术产业局获悉，中国互联网协会、工业和信息化部信息中心7月12日在京发布2016年中国互联网企业100强榜单，开发区企业齐聚科技和比奇网络入选，分别列第66和87位，这是开发区量质并举培育互联网休闲娱乐特色产业的又一成果。

据了解，本次评价依据互联网企业2015年度数据，采用综合分析方法，设置代表企业业务规模、社会影响、盈利能力、成长速度、技术创新及社会责任等方面的8个指标，加权平均计算生成综合得分作为企业的最终得分。阿里巴巴、腾讯、百度、京东、奇虎360、搜狐、网易、携程、唯品会、苏宁云商位列前10位。

作为国内最早涉足视频直播行业的齐聚科技，旗下坐拥齐齐互动视频、聚范直播、呱呱视频社区、呱呱财经、聚乐直播小站等5大产品线共计7个直播产品，涉及演艺、财经、社交、教育等领域，并且是国内少有的实现PC端、移动端全面覆盖的视频直播企业。2015年齐聚科技就以接近10亿的营收总额让诸多处于“资本寒冬”的互联网企业望尘莫及。今年4月，齐聚科技再次获得光线传媒1.3亿资金追投，其打通线上、线下娱乐环境的运营模式也使其在不久钱的互联网周刊大会上斩获“直播行业创新品牌奖”。

今年，金华开发区从四方面开展互联网休闲娱乐特色产业培育：组织企业参展世界互联网大会、深圳文博会、大连软交会等知名展会，打响企业或产品知名度；创新融资渠道，扶持企业壮大；着手打造工业设计中心、建设3D实训基地、VR体验馆；培育企业上市，其中媒迪雅已经完成股改，计划下半年新三板上市。

上半年，金华开发区休闲娱乐类企业实现营业收入10.89亿元，同比增长29.8%。

NOW直播，和它用两个月的时间打出的一场闪电战

文 | 阑夕

「后发优势」是经典的商业理论，也被戏称为「搭便车效应」，属于在市场竞争中构成不确定性的参数之一。

相比它所对应「先动优势」，后来居上的企业虽有错失时机的败笔，却有机会利用先行者的大量试错行为以及不得不支付的高昂沉没成本，制定更加精确和简短的战略路径，实现规模化的收编。

事实证明，大多数的成功产品都并非是首创之作，在苹果公司推出iPhone之前，全键盘的黑莓手机和触屏式的PDA就已销售多年，而苹果正是看到了物理键盘和电容笔的弊端，才有了在iPhone这款产品上惊艳四座的取长避短。

而Google在收购Android之后，假想敌一度是微软旗下的Windows Mobile，直到iPhone在库比蒂诺问世，安迪·鲁宾——Android的创始人和项目负责人——在计程车上看完整场发布会的直播，随后决定将Android回炉重造，全面转向iOS的并轨体验。

所谓「前人栽树、后人乘凉」，莫过于此。

软件产品由于发行门槛够低和迭代速度够快的缘故，对于后发制人的记忆更加深刻，微信之于米聊、迅雷之于网际快车、YY之于iSpeak都是抢在对方形成规模经济之前轻巧入局，最后凭借更强体验或是运营实现超车。

据说创业者已经很是讨厌在投资评估会议上「如果‘BAT’也闯进你的赛道，你会怎么办」这种假设类的问题，但是不可否认的是，在中文互联网并不悠长的岁月中，半路截杀的惨案数量已经刻骨铭心，这或许是一个愚蠢的问题，却绝非是一个架空的问题。

就在百度以19亿美元收购91无线时，同为移动应用分发渠道的豌豆荚一度倍感兴奋——「立马毁约了一个估值较低的财务投资协议」——然后估值沿路蹿至10亿美元，却在巨头挤压和产业变型的作用下，终在力竭之后以2亿美元卖身阿里，场面感人。

出其不意的给人抬轿子的人，往往也是置人于死地的人，加拿大艺术家莱昂纳德·科恩曾说：「万物皆有裂缝处，那是光射进来的地方。」

最近一年的直播跑道同样发生了「插班生崛起」的情况，根据极光大数据的统计显示，上线不足一年的NOW直播，已在上月的DAU数据上超过映客直播、虎牙直播和花椒直播等第一梯队的竞争对手，成为2017年最肥的一匹黑马。

而NOW直播这款产品，则不出意外的隶属于腾讯，它含着金钥匙出生，上线即被内嵌到了3亿DAU级别的手机QQ中，获得了一级入口的曝光权限。

就像网络游戏里最常发生的剧情，装备精良的「人民币战士」，可以瞬间弥平搬砖玩家辛苦练就的等级差距，挥手一刀下去，便是血流如注。

有趣的是，直到2016年12月，NOW直播的DAU在极光大数据相同的统计纬度中还没能进入Top 500榜单，时隔两个月，它就扶摇直上的跻身到了全榜150名以内，成效惊人。

普通的移动应用若要达到这种「爆款」力度，要么拿出市场预算豪赌，要么时运风势无一不缺，要么足以垄断满足需求，否则很难想象能够一蹴而就。

只是，推动NOW直播在两个月里获得爆发增长的核心因素之一，只是腾讯对其流量阀门做了一处调节：

在手机QQ的应用内，NOW直播原本可以直接选择和进入各个主播的房间观看，只要不求互动，用户不必跳转下载同名独立应用，而在一次版本更新之后，腾讯或许是意识到愈来愈多的用户有了开播的需求，所以这个直播入口被改成了只有滚动预览功能、做出任何点击行为都会被跳转到应用下载页的交互设计。

也就是说，这个来自QQ产品体系内的「亲儿子」是在月均覆盖6.47亿活跃用户的国民级社交应用里，按年包下了一个黄金级的广告位。

caoz（曹政）曾经提出过「春节效应」的中国互联网特色概念：春节是中国人口流动最为集中的一段日子，也是一线城市的热门应用能够随着返乡人群下沉传播的绝佳时机，而在趋同和替代的口碑发酵下，推广得当的产品将有机会爆发性的蚕食竞品的既有市场。

迄今为止，很多互联网公司都不太善于度过这段和用户倍加疏离的真空期，基于血缘和乡愁的物理式社交关系，也是互联网所剩无几的难以渗透的场景。

选在贯穿「春节效应」的两个多月，手机QQ正是承载故乡社交关系的杀手级应用，根据百度指数的移动趋势显示，每逢春节期间，在移动端搜索QQ的行为都会迎来一轮井喷：

而NOW直播，就是在这个精心挑选的时段里，利用了手机QQ这张上满弦的长弓，借着沛莫能御的盈溢力道，将自己准确而锋利的发射了出去。

这场奇袭的运作模式就像纳粹德国的名将古德里安所创立的装甲师战团理论，由坦克集群担当运动战的先锋，带动机械化部队高速摧毁敌方据点，决不留下喘息之机。

2010年，马化腾在接受媒体采访时，曾经坦言腾讯是故意选择在一些新兴市场迟到，因为「后发的风险最低，特别是当你有一些平台优势的时候，不能拿着用户价值去冒险。」

只是，在吴晓波所著的《腾讯传》里，这样的腾讯是为了衬托后来的腾讯而存在的，他说「腾讯为了保持后发进攻的优势，必然会在用户资源的垄断上不遗余力，于是模仿、树敌和封闭，就成为了腾讯的软肋。」

所以NOW直播的崛起更像是旧时腾讯策动「产业政策」之后的产物，并在无意中揭示了腾讯对于直播行业的定级——和NOW直播享有着同样待遇的，是有着独立子公司资质的QQ音乐（腾讯音乐娱乐集团）和QQ阅读（阅文集团）等——这是一个志在必得的市场。

然而，从闪电战到阵地战，NOW直播恐怕还没有经历真正意义上的硬仗，如同多级火箭的升空必将逐渐分离的道理，想要继续维持上升速度，最终还是要靠自己的核心组件，比如深受用户欢迎的绿幕功能——把绿色的背景自定义的换成其他场景——就是多多益善的尝试。

不要忘了，刚刚宣告停止运营的微视，当年口含的钥匙含金量也不低。

当然，就行业格局而言，腾讯的弹药仍是「BAT」三巨头之中最为充足的那个，除了NOW直播之外，其自有直播产品还有花样直播、企鹅直播、QQ空间（带有直播属性）等，同时亦有投资的直播产品包括呱呱视频、龙珠直播、斗鱼直播、抱抱直播等。

在腾讯布下的泛娱乐版图里，直播必然会是不计代价所要争取的目标。

来自中国社科院的一份蓝皮书调研显示，生于1990年之后的中国年轻人，有近20%希望能够将网络主播作为个人职业，在裹挟途经一切事物的水流冲刷之下，未来既是清晰的，也是模糊的。

美国传播学学者马克·波斯特认为当代之人必须适应和习惯由信息方式及工具的质变而带来的文化影响和社会变化——这被他称作是「第二媒介」——难以否认的是，互联网公司越来越擅长塑造我们的生活。

据说移动直播应用的高峰活跃时段是在夜晚8点到11点之间，这仿佛让人亲眼看到一块又一块被点亮的屏幕，照亮一张又一张孤独而又兴致勃勃的面孔，这片生机勃勃的产业生态，藏在一栋又一栋的公寓住宅里，连接着过去、当下和未来。

总有滚滚红尘，于是世俗欢闹。

在线直播进入2.0时代 天鸽互动引领社交新玩法

自2013年起，视频与社交的相遇，终以天雷勾动地火的热烈姿态占据了大家的互联网生活。“其实只要能够连接互联网，无论是PC、手机还是微博、社区，都可以成为信息表达、传播的工具和平台。基于此，在视频社交化的框架下，用户可以轻松获取和分享视频信息，不同服务之间的协同效应将加速视频的传播与分享。”

如果条件说一图胜千言，那么一个视频能表达的内容就更多。从社交角度，人们也会越来越多的通过视频来记录事件、表达想法、交流沟通。随着3G、4G网络，WiFi等科技的成熟以及人们对社交模式的多样化需求的出现，Instagram、Snapchat的短视频社交应用；A站、B站的弹幕文化；9158、呱呱视频的网络直播秀场逐渐出现在人们的视野当中。相比较前二者的短视频和视频文字，网络直播秀场的社交属性则更为突出。

因此，9158作为网络直播秀场的领军人物，为互联网娱乐带来的价值也许就会更大。据了解，2012年9158给天鸽互动带来营收近10亿，成为了行业里的一个神话，促使各类中小型视频网站都逐渐向“9158模式”靠拢，网络直播视频这个市场也将无限扩大。

天鸽互动作为互联网新秀，以极快的速度创造了互联网的神话，而他们的对未来的发展蓝图远不止于如此——接下来，天鸽互动将把互联网和KTV结合起来，布局多元化发展策略。2015年上半年，天鸽互动宣布了与百嘉乐KTV的合作，此战略合作将更有效地把天鸽的互联网优势延伸至百嘉乐集团旗下的的拉连锁OK店。除此之外，天鸽互动的O2O娱乐策略还将覆盖其他的餐饮和娱乐场所。