丽家宝贝网上商城文章列表:

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• 2、风云独立研报｜国内母婴零售第一股爱婴室
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• 4、被美团盯上，究竟是线下母婴店的福还是祸？
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天猫旗舰店百花牌蜂蜜检出禁用兽药、丽家宝贝贝爱其味果泥不合格

2020年6月3日，市场监管总局发布关于17批次食品不合格情况的通告〔2020年 第12号〕。

淘宝天猫4批次食品不合格

天猫自然岛旗舰店（经营者为江苏省苏州百泽贸易有限公司）在天猫（网店）销售的、标称江苏省苏州百泽贸易有限公司委托山东花百恋食品有限公司生产的茶花蜂花粉（生产日期2019年12月8日），菌落总数、霉菌计数不符合食品安全国家标准规定，菌落总数检验结果为4.5×103CFU/g；3.2×103CFU/g；4.3×103CFU/g；3.9×103CFU/g；5.3×103CFU/g，标准值为n=5，c=2，m=1000CFU/g，M=10000CFU/g。霉菌计数检验结果为2.3×103CFU/g，标准值为≤200CFU/g。

菌落总数是指示性微生物指标，用以反映食品的卫生状况。《食品安全国家标准 花粉》（GB 31636—2016）中规定，蜂花粉一个样品中菌落总数的5次检测结果均不得超过10000CFU/g，且至少3次检测结果不得超过1000CFU/g。蜂花粉中菌落总数超标的原因，可能是生产企业所使用的原辅料初始菌落数较高，也可能是生产加工过程中卫生条件控制不严格，还可能与产品包装密封不严、储运条件控制不当等有关。

霉菌是常见的真菌，在自然界中广泛存在。《食品安全国家标准 花粉》（GB 31636—2016）中规定，蜂花粉中霉菌不得超过200CFU/g。蜂花粉中霉菌超标的原因，可能是生产企业所使用的原辅料中水分含量过高，且储存条件控制不当，从而导致原辅料霉变；也可能是生产加工过程中卫生条件控制不严格；还可能与产品包装密封不严、储运条件控制不当等有关。

天猫百花官方旗舰店（经营者为北京绿京福商贸有限公司）在天猫（网店）销售的、标称北京百花蜂业科技发展股份公司委托北京百花蜂蜜有限公司生产的枣花蜂蜜（生产日期为2019年9月23日），其中诺氟沙星不符合食品安全国家标准规定，检验结果为2.4μg/kg，标准规定为不得检出。

诺氟沙星是一种广谱抗菌药。《发布在食品动物中停止使用洛美沙星、培氟沙星、氧氟沙星、诺氟沙星4种兽药的决定》（原农业部公告 第2292号）中规定，在食品动物中停止使用洛美沙星、培氟沙星、氧氟沙星和诺氟沙星4种兽药（蜂蜜中不得检出）。蜂蜜中检出诺氟沙星的原因，可能是蜜蜂养殖户在养殖过程中违规使用相关兽药。

据了解，北京百花蜂业科技发展股份公司创建于1919年，隶属于北京市国资委，为北京市农业产业化和全国蜂产品行业龙头企业，并为蜂产品行业首家“中华老字号”企业。

淘宝网沈阳崇真枣恋商贸（经营者为辽宁省沈阳市铁西区枣恋食品商行）在淘宝网（网店）销售的、标称黑龙江省宏福山特产品有限责任公司生产的双枒子榛蘑（生产日期2020.3.3），镉（以Cd计）不符合食品安全国家标准规定，检验结果为2.68mg/kg，标准值为≤1.21mg/kg（折算）。

镉是最常见的重金属元素污染物之一。《食品安全国家标准 食品中污染物限量》（GB 2762—2017）中规定，镉在鲜、冻水产动物（甲壳类）中最大限量值为0.5mg/kg；在新鲜食用菌（香菇和姬松茸除外）中最大限量值为0.2mg/kg，干制食品中污染物限量以相应食品原料脱水率或浓缩率折算，本次干制食用菌中镉的脱水率限量值参照《中国食物成分表》（第六版）折算后最大限量值为1.21mg/kg。鲜、冻水产动物（甲壳类）和干制食用菌中重金属镉超标的原因，可能是在生长过程中富集了环境中的镉元素。

淘宝网大连特产辽渔远洋食品店（经营者为辽宁省大连荣德商贸有限公司）在淘宝网（网店）销售的、标称辽宁省大连三山岛海产食品有限公司生产的烤鱼片（生产日期为2020年3月16日），其中N-二甲基亚硝胺不符合食品安全国家标准规定，检验结果为18.0μg/kg，标准值为≤4.0μg/kg。

N-二甲基亚硝胺是N-亚硝胺类化合物中的一种。食品中天然存在的N-亚硝胺类化合物含量极微，但其前体物质亚硝酸盐和胺类广泛存在于自然界中，在适宜的条件下可以形成N-亚硝胺类化合物。N-二甲基亚硝胺是国际公认的毒性较大的污染物，具有肝毒性和致癌性。《食品安全国家标准 食品中污染物限量》（GB 2762—2017）中规定，水产制品（水产品罐头除外）中N-二甲基亚硝胺最大限量值为4.0μg/kg。水产制品中N-二甲基亚硝胺超标的原因，可能是产品所使用的原料不新鲜，也可能是生产加工过程中卫生条件控制不严格。

1号店2批次食品不合格

1号店小休梦食品旗舰店（经营者为浙江省温州市小休休食品有限公司）在1号店（网店）销售的、标称浙江省温州妲已食品有限公司生产的大乌梅（生产日期2020.3.15），相同色泽着色剂混合使用时各自用量占其最大使用量的比例之和、苋菜红、亮蓝不符合食品安全国家标准规定，相同色泽着色剂混合使用时各自用量占其最大使用量的比例之和，检验结果为1.4，标准值为≤1；苋菜红检验结果为0.25g/kg，标准值为≤0.05g/kg；亮蓝检验结果为0.047g/kg

，标准值为≤0.025g/kg。

着色剂也称食品色素，是赋予和改善食品色泽的物质。《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760—2014）中规定，相同色泽着色剂在混合使用时，各自用量占其最大使用量的比例之和不应超过1。水果制品中相同色泽着色剂混合使用时各自用量占其最大使用量的比例之和超标的原因，可能是生产企业对食品安全国家标准不了解，超限量添加多种相同色泽着色剂。

苋菜红是常见的人工合成着色剂，在现代食品业中应用广泛。相比于天然色素，具有着色力强、成本低等特点。《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760—2014）中规定，蜜饯凉果中苋菜红的最大使用量为0.05g/kg。蜜饯凉果中苋菜红超标的原因，可能是生产企业为改善产品色泽，超限量使用苋菜红。

亮蓝是常见的人工合成着色剂，在现代食品业中应用广泛。《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760—2014）中规定，凉果类中亮蓝的最大使用量为0.025g/kg，其他蜜饯凉果中不得使用。凉果类中亮蓝超标的原因，可能是生产企业为改善产品色泽，超限量使用亮蓝。

1号店秋和食品专营店（经营者为湖南省长沙秋和食品贸易有限公司）在1号店（网店）销售的、标称辽宁省沈阳市山山伟业食品有限公司生产的金卷（生产日期为2020年1月1日），日落黄、胭脂红不符合产品标签标示值，日落黄检验结果为0.0028g/kg，标准值为≤0.1g/kg，产品包装标签明示值为不得使用；胭脂红检验结果为0.00080g/kg，标准值为≤0.05g/kg，产品包装标签明示值为不得使用。

日落黄是常见的人工合成着色剂，在现代食品业中应用广泛。《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760—2014）中规定，蜜饯凉果中日落黄的最大使用量为0.1g/kg；产品包装标签标示为“无色素添加”。蜜饯凉果中检出日落黄的原因，可能是生产企业使用了添加日落黄的原辅料，也可能是为改善产品色泽没按产品配方要求生产。

胭脂红是常见的人工合成着色剂，在现代食品业中应用广泛。相比于天然色素，具有着色力强、性质稳定等特点。《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB 2760—2014）中规定，蜜饯凉果中胭脂红的最大使用量为0.05g/kg；产品包装标签标示为“无色素添加”。蜜饯凉果中检出胭脂红的原因，可能是生产企业使用了添加胭脂红的原辅料，也可能是为改善产品色泽没按产品配方要求生产。

步步高、家乐福、华润万家等大型商超均检出不合格食品

湖南省长沙市雨花区步步高商业连锁股份有限公司红星分店销售的、来自湖南红星盛业食品股份有限公司的五花肉（猪肉），氧氟沙星不符合食品安全国家标准规定，检验结果为52.4μg/kg，标准值为不得检出。

氧氟沙星属于氟喹诺酮类药物，因具有抗菌谱广、抗菌活性强等特点，曾被广泛用于畜禽细菌性疾病的治疗和预防。《发布在食品动物中停止使用洛美沙星、培氟沙星、氧氟沙星、诺氟沙星4种兽药的决定》（原农业部公告 第2292号）中规定，在食品动物中停止使用氧氟沙星（动物性食品中不得检出）。猪肉中检出氧氟沙星的原因，可能是养殖户在养殖过程中违规使用相关兽药。

湖南红星盛业食品股份有限公司官网称，公司成立于2010年，先后获得了湖南省农业产业化龙头企业、长沙市定点屠宰先进企业称号，是2016年度全国农产品供应链农产品加工配送企业争创之星、湖南省肉类协会执行会长单位、银行信用AAA 级企业。

官网还宣称，公司现已全面通过HACCP 认证、ISO9001 质量管理体系认证、ISO22000 食品质量安全管理体系认证等，为确保公司产品质量，公司建设了总面积为260㎡的产品质量检测室，该检测室能单独承担起对瘦肉精等非法添加物、药残农残、病原微生物、水质等的常规检测，同时公司通过外派培训、内部学习，培养了一支专业化、年轻化、高素质的肉品品质质量检测队伍，打造优质生态肉类食品加工基地、长沙市“放心肉工程”、全国知名安全放心肉品牌。

上海联家超市有限公司友谊南方商城店（家乐福(百联南方购物中心店)）销售的、来自舜禾农业（上海）有限公司的柳店韭菜（福），腐霉利不符合食品安全国家标准规定，检验结果为2.17mg/kg，标准值为≤0.2mg/kg。

腐霉利是一种低毒内吸性杀菌剂，具有保护和治疗双重作用。主要用于蔬菜及果树灰霉病的防治。《食品安全国家标准 食品中农药最大残留限量》（GB 2763—2019）中规定，腐霉利在韭菜中的最大残留限量值为0.2mg/kg。韭菜中腐霉利超标的原因，可能是菜农对使用农药的安全间隔期不了解，从而违规使用或滥用农药。

华润超级市场有限公司北京银座华润万家好来超市销售的、标称沃特福德贸易（上海）有限公司代理的优格曼婴幼儿谷物钙奶营养饼干（原产国：意大利）生产日期为2019年4月9日，其中铁、钠、维生素B1检出值低于产品包装标签标示值的80%，且铁检出值也不符合食品安全国家标准规定。铁检验结果为0.870mg/100kJ，标准值为0.25mg/100kJ～0.50mg/100kJ，产品包装标签明示值为0.3mg/100kJ。钠检验结果为7.71mg/100kJ，标准值为≤24.0mg/100kJ，产品包装标签明示值为19mg/100kJ。维生素B1检验结果为0.0143mg/100kJ，标准值为≥12.5μg/100kJ；产品包装标签明示值为0.03mg/100kJ。

铁是人体必须的微量元素，是合成血红蛋白的关键原料，缺少铁元素容易导致缺铁性贫血。《食品安全国家标准 婴幼儿谷类辅助食品》（GB 10769—2010）中规定，婴幼儿谷类辅助食品中铁的含量应在0.25mg/100kJ~0.50mg/100kJ范围内。《食品安全国家标准 预包装特殊膳食用食品标签》（GB 13432—2013）中规定，营养成分的实际含量不应低于标签明示值的80%。该批次产品中铁的检出值既不符合产品包装标签明示要求，也不符合食品安全国家标准规定。其原因可能是，生产企业未按产品配方及食品安全国家标准要求添加营养强化剂。

钠是人体必需的营养元素。《食品安全国家标准 婴幼儿谷类辅助食品》（GB 10769—2010）中规定，婴幼儿谷类辅助食品中钠元素含量的最大值为24.0mg/100kJ，且《食品安全国家标准 预包装特殊膳食用食品标签》（GB 13432—2013）中规定，营养成分的实际含量不得低于产品包装标签标示值的80%。本次不合格样品实际检测含量符合食品安全国家标准要求，但未达到产品包装标签标示要求。特殊膳食食品中钠元素含量不达标原因，可能是原辅料用食品营养强化剂不满足质量规格要求，也可能是生产加工过程中搅拌不均匀，还可能是企业未按标签标示值要求进行添加。

维生素B1又称硫胺素，能促进肠胃蠕动，增加食欲，是婴幼儿谷类辅助食品的基本营养成分。《食品安全国家标准 婴幼儿谷类辅助食品》（GB 10769—2010）中规定，婴幼儿谷类辅助食品中维生素B1含量不得低于12.5μg/100kJ，且《食品安全国家标准 预包装特殊膳食用食品标签》（GB 13432—2013）中规定，营养成分的实际含量不得低于产品包装标签标示值的80%。本次不合格样品实际检测含量符合食品安全国家标准要求，但未达到产品包装标签标示要求。特殊膳食食品中维生素B1不达标的原因，可能是原辅料用食品营养强化剂不满足质量规格要求，也可能是生产加工过程中搅拌不均匀，还可能是企业未按标签标示值要求进行添加。

湖南省长沙初莲超市有限公司销售的、标称湖南牧胜飞农副产品贸易有限公司生产的农家鸡蛋，金刚烷胺不符合食品安全国家标准规定，检验结果为22.1μg/kg，标准值为不得检出。

金刚烷胺又名三环癸胺、三环葵胺，是最早用于抑制流感病毒的抗病毒药物。《兽药地方标准 废止目录》（原农业部公告 第560号）中规定，金刚烷胺为禁用兽药（在动物性食品中不得检出）。鸡蛋中检出金刚烷胺的原因，可能是养殖户在养殖过程中违规使用相关兽药。

北京丽家丽婴婴童品公司销售辅食总钠不合格

北京丽家丽婴婴童用品股份有限公司第三十一便利店（丽家宝贝(宣武门富卓店)）销售的、标称天津服装进出口股份有限公司进口的贝爱其味—藜麦水果泥（婴幼儿罐装辅助食品）（原产国：新西兰），生产日期为2019年11月26日，其中总钠检出值低于产品包装标签标示值的80%，检验结果为0.540mg/100g，标准值为≤200mg/100g；产品包装标签明示值为7.03mg/100g。

据了解，贝爱其味是丽家宝贝旗下自有品牌。

总钠是人体中一种重要的无机元素。《食品安全国家标准 婴幼儿罐装辅助食品》（GB 10770—2010）中规定，婴幼儿罐装辅助食品中总钠含量的最大值为200mg/100g，且《食品安全国家标准 预包装特殊膳食用食品标签》（GB 13432—2013）中规定，营养成分的实际含量不得低于产品包装标签标示值的80%。本次不合格样品实际检测含量符合食品安全国家标准要求，但未达到产品标签标示要求。特殊膳食食品中总钠不达标原因，可能是原辅料用食品营养强化剂不满足质量规格要求，也可能是生产加工过程中搅拌不均匀，还可能是企业未按标签标示值要求进行添加。（来源：每日食讯）

风云独立研报｜国内母婴零售第一股爱婴室

作者 | 长风

流程编辑 | 白鹤芋

随着国家二胎政策的放开，消费结构的变化以及育儿观念的转变，母婴行业迎来了新的发展，母婴市场也充满着机遇和挑战。

风云君今天给大家介绍一家专注于母婴零售领域的上市公司—爱婴室（603214，SH）。

一、公司业务和产品

上海汇购（爱婴室的前身）成立于2005年8月，公司成立期初主要从事的是母婴商品的目录销售业务；2006年施琼等公司实控人开始筹划公司境外融资上市事宜，并搭建了境外红筹架构；2009年该架构被彻底解除，同年，公司名称由上海汇购变更为爱婴室。

公司于2011年完成股份制改造，并于2018年3月30日成功登陆上交所，成为国内第一家在A股上市的母婴零售公司。

爱婴室主要从事母婴商品的销售及相关服务业务，公司定位于中高端母婴商品市场，为孕前至6岁婴幼儿家庭提供一站式母婴用品采购及孕婴童健康服务的专业连锁零售商。

公司与目前市场上大量以婴幼儿奶粉、辅食、纸尿片、洗护用品等快消品为主打产品的大卖场不同，公司结合直营门店、电子商务等多种渠道，围绕母婴家庭各阶段消费需求，提供高品质、高附加值的商品和服务，打造一体化、全方位母婴生活服务平台。

公司经营的产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、玩具、洗护用品、棉纺品、车床等众多品类，产品逾万种，目前公司的市场主要集中在江浙沪及福建等华东地区。

截至2018年三季度，公司运营212家中大型母婴品质生活馆，专业销售中高端母婴用品并提供婴儿抚触等专业服务，公司直营门店合计营业面积达12.71万平方米，全部由公司及子公司直接经营。

经过十余年的发展，公司经营的“爱婴室”母婴品质生活馆吸引了惠氏、雅培、美赞臣、达能、雀巢、金佰利、宝洁、嘉宝等世界知名品牌的入驻，公司通过与上述多家国际性集团公司建立紧密的合作关系，为会员和消费者提供优质特惠的母婴商品及服务。

公司以直营门店销售为主，在华东地区不断拓展门店规模；同时，持续优化线上销售平台，提升消费者购物体验，形成线上线下互动融合的多渠道商业模式。

公司对商品的采购实行以总部统一集中采购为主和区域采购相结合的方式，对销售商品的配送实行以自建物流仓储中心配送为主和供应商直送相结合的方式，能够有效控制公司的经营成本，保证公司的营运效率。

公司秉承“关爱母婴 关注未来”的企业理念，目前已经发展成为我国华东地区较大的母婴产品零售商之一。

简单介绍了公司的主业和产品，接下来看下公司所处的行业状况。

二、行业状况

1、行业竞争格局

在20世纪90年代中期之前，母婴商品零售主要以百货商场为平台，除了国营背景的幼妇用品商店外，国内缺少有规模的母婴商品专业零售商。

随着改革开放后居民收入水平的提高和上游供给的日益多元化，以及第三次人口生育高峰带来的潜在市场需求，在国外及港台地区已发展的较为成熟的母婴专卖店模式被引入国内。

2000年以来，母婴商品专营进入快速发展阶段，就目前来看，国内已有爱婴室、乐友中国、丽家宝贝、孩子王、爱婴岛等多个知名品牌的母婴商品专营连锁零售商。

目前，国内大型连锁母婴商品零售企业都依托在经济发达的主要城市，并通过在多个区域建立分公司和连锁经营的方式逐步拓展地理覆盖范围，致力于发展成为专业的母婴商品零售商巨头。

但由于大幅跨区域运作成本高，管理难度较大，相比当地领头羊企业，外地企业缺乏本土竞争力，使母婴连锁品牌的影响力有区域局限性。

我国母婴商品零售商销售的商品大都以食品、纸制品、护理用品等母婴生活必需品为主，相比宏观经济及周期性行业而言，具有一定抗经济周期特征。

另外，连锁零售行业也具备一定的季节性，一方面，在某些特定的节假日期间，如春节、劳动节、国庆节等，连锁零售企业的销售额一般较平时有较大幅度增长，各销售门店也会借此机会大举进行促销活动；另一方面，受部分商品及服务自身的季节性影响，如玩具、服装、防蚊虫用品、婴儿抚触等，商品销售结构也会存在一定的季节性特征。

总体而言，母婴商品零售行业仍处于较快速的发展阶段，面临着区域化属性较浓、集中度低等不足。行业参与者众多，市场较为分散，但尚未出现有明显优势的全国性实体专营领军企业。

但就一站式母婴商品连锁零售市场而言，在北京、上海、广州已有一些企业崭露头角，如爱婴室、孩子王、乐友中国、爱婴岛等，年营业额均达十亿规模以上，但与整体市场容量相比，仍有较大的发展以及整合空间。

预计未来数年，中国母婴商品零售行业将在几个主要经济中心形成地区龙头企业，占领较大市场份额，并与其它特色母婴实体店、商超等一起服务于区域母婴商品零售市场的局面。

2、行业进入壁垒

（1）品牌壁垒

在母婴商品零售市场发展较快的主要城市，由于消费者对母婴商品安全和质量的高要求，已使得他们对品牌的敏感度日益增高。

良好的品牌是商品质量和服务的保证，以及维持稳定的消费群体的重要保证，因此良好的品牌是决定连锁母婴商品零售企业能否在激烈的市场竞争中生存和发展的重要因素。

品牌影响力并非一朝一夕能够建立，是通过多年的经验累积在行业内、消费者心中逐渐形成的，先入为主的优势尤为明显；在一些区域，已经有先入为主的连锁母婴商品零售企业通过多年的市场耕耘，逐步形成区域性品牌效应。

作为新进入者，树立公司品牌不仅需要漫长的时间积累，也需要大量人力、物力和财力等资源的持续保障。

（2）门店资源壁垒

连锁母婴商品零售行业以连锁实体门店作为重要的销售终端，因此优越的商业网点是母婴商品连锁零售企业得以生存和发展的重要基础，是提升竞争力的重要条件。

目前，作为一站式母婴商品零售门店，通常需要较大的门店面积，并配套服务区域，且门店选址多位于住宅区、商业圈独立店铺、大型卖场内部，并对当地消费者形成品牌形象；在核心城市，优质店面资源稀缺，成为新进入者扩展门店数量的主要障碍。

同时，商铺租金上涨，人力成本上升，门店运营成本也在逐年提高，为不具有雄厚资金实力的新进入者设置了障碍。

（3）供应链管理壁垒

母婴商品零售渠道是连接母婴商品品牌商和消费者之间的纽带，拥有可靠的商品供货渠道是母婴商品连锁企业实现稳定经营、减少资金占用、保证商品质量和为客户提供满意售后服务的必要条件。

母婴商品零售企业需要与品牌产品供应商经过长期的业务合作，才能取得彼此的互相信任并达成一定合作默契，从而形成较强的供应链管理能力，而行业新进入者则需要经过长期的努力才能掌握低成本的稳定供应渠道。

（4）规模化经营壁垒

经营规模较大的母婴商品连锁零售企业拥有相对广泛的商品分销渠道网络，因而具备与供应商相对较强的议价能力，能够获得较低的采购成本。

同时，规模较大的企业经营管理相对规范并具备相对宽敞和舒适的购物环境，进而对消费者具有较强的吸引力，由此容易具备较高的商品周转率和资金周转率，形成良性的经营循环，因此零售连锁企业的规模效益非常明显，并呈现强者愈强的局面。

对于行业新进入者，如果短期内达不到一定的经营规模，将在市场竞争中面临较大的淘汰风险。

3、行业特点

从需求端来看，母婴产品消费需求具有重感性、强刚需、阶段性和重决策等特性，并且初始使用母婴产品需要专业指导。

中国的传统文化决定了婴幼儿在中国家庭中的特殊地位，“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”、“不能让孩子输在起跑线上”等观念深入人心。中国实行多年的计划生育政策造就了当今中国“4个老人 2个父母 1个小孩”的特殊家庭结构，在绝大多数家庭里，会呈现六个大人共同抚养一个小孩的现象。

由于婴幼儿消费品主要面向0至6岁婴幼儿群体，主要特点是代位消费，即购买主体和消费主体不同，婴幼儿消费品的购买者大多是家庭成员或者是馈赠礼品的亲友，所以新生代家庭对孩子倾向性投入的消费观念无疑给母婴市场带来巨大的潜在需求。

消费者在母婴商品上的消费需求具有棘轮效应，呈现出一定程度的非理性特点。

家庭对母婴商品的消费与家庭收入的关联度比起其它产品要弱。

母婴产品中的奶粉、辅食等，其品质好坏需要使用较长一段时间才能被家长获悉，试错成本较高，验证周期较长，家长们对食品及其他婴幼儿用品在质量和安全性方面的关注度更高，而对消费价格的敏感性相对来说并不高。

每个消费者只会在特定的年龄阶段消费这类商品，多数人初始消费母婴产品均为新手，缺乏以往较长时间段的产品信任作为基础，而质量安全和婴幼儿健康作为消费母婴产品的第一要求，使得母婴产品的消费决策过程偏重决策，需要专业的引导和咨询。

三、公司的竞争力

1、品牌形象

爱婴室定位于中高端母婴市场，各地的直营门店一直致力于给消费者创造良好的购物体验。

公司店内绝大多数商品均为知名品牌产品，这在一定程度上使消费者对公司门店会产生出良好的视觉感受和印象。

公司通过与品牌商及母婴网站、杂志、服务机构合作进行各类营销活动，不断提升爱婴室的品牌影响力和产品形象。经过十余年的运营，公司的“爱婴室”品牌在华东地区已经得到了消费者的广泛认可，具有良好的市场口碑，并积累了较高的商业信誉度。

2、精准营销

由于母婴商品零售业的高度市场化，经营效果很大程度上取决于公司与同业的精准差异化营销，公司的精准营销主要基于消费者数据分析营销、会员核心营销和创新营销团队这三个方面。

公司抓住母婴商品零售消费市场口碑营销的特征，通过会员制及增值服务增强了消费者对公司品牌的黏性，并产生辐射效应，从而发展越来越多的会员。

公司的电子商务平台同样注重对用户信息的分析，如消费者对商品价格、促销信息、运费及售后服务的敏感度，并根据网购用户的特点设置销售品类及制定营销策略，不断提高电子商务的经营效率。

目前，公司的营销团队具有来自品牌商、媒体、网上社区及其他专业机构的各类人员，既有丰富的母婴行业相关经验，又具备品牌推广、营销创新及电子商务营运的能力，能够实现公司的精确营销。同时，公司在营销及业务中的创新，使得消费者在公司门店及网上平台的购物体验不断提高，不断增强客户黏性。

3、多渠道的营销模式

公司除了在各地的直营门店销售商品，还拥有APP、微信公众号、B2C官网、天猫旗舰店等线上销售渠道。

公司通过线上与线下相结合的多渠道模式，不仅能够抓住电子商务高速发展带来的商业机遇，更能通过网上平台在线上推广公司的品牌，在消费者注重购物体验的母婴商品零售市场，使直营门店和电子商务在实现销售的同时产生协同效应。

4、客户体验导向的服务

公司一直以来都在不断改进，努力为消费者创造最佳的购物体验。

部分门店内设有的婴儿抚触、幼儿游乐等配套服务设施使公司的零售经营更为人性化。

这些设施一方面为带着婴幼儿购物的父母创造了便利，使其有了充足的逛店购物时间，另一方面也为婴童提供了一个休憩和玩乐的空间，使门店同样受到婴幼儿的喜爱。

此外，公司在门店内会定期举办各种亲子活动及母婴讲座，或与品牌商及其他母婴服务机构合作，提供儿童摄影、儿童早教、产后瘦身等各种增值服务，满足消费者多方位的需求。

公司的实力到底怎么样，最终还是得财务数据来说话。

四、财务分析

1、盈利能力

爱婴室2014年至2017年实现营业收入分别为12.24亿元、13.88亿元、15.85亿元和18.08亿元，年均复合增长率为13.89%，2018年前3季度实现营业收入15.21亿元，同比增长17.72%。

公司2014年至2017年实现净利润分别为0.48亿元、0.66亿元、0.82亿元和1.05亿元，年均复合增长率为29.81%，2018年前3季度实现净利润0.72亿元，同比增长33.33%。

公司2014年至2017年的净利率分别为3.92%、4.76%、5.17%和5.81%，呈现逐年走高的趋势，2018年前3季度净利率为4.73%，与去年同期4.18%的水平相比有所提升。

公司近4年来营收规模和净利润均保持稳定增长。

增长的主要原因为公司一直保持较快的经营网络拓展速度，门店数量的提升带来公司规模效应的提升；公司的原有门店的日趋成熟，辐射范围逐渐扩大，同样带来销售规模的加大；另外，伴随着公司经营规模的扩大，公司与供应商的议价能力逐渐增强，提高了公司的盈利水平。

公司的主营业务收入按业务模式可划分为门店销售收入、电子商务收入、批发收入和婴儿抚触等服务收入。

其中，门店销售收入指公司各直营门店的商品销售收入；电子商务收入指客户通过浏览公司网站展示的商品下单订购，并由公司进行配送实现的收入；批发收入指大宗客户向公司批量订购实现的销售收入；婴儿抚触等服务收入指为婴幼儿提供水中健身及抚触等服务实现的销售收入。

公司门店销售收入占主营业务收入比重最大，占比超90%。2015年至2018年前3季度，门店销售收入占主营业务收入比重分别为96.26%、97.23%、97.12%和93.11%。

2015年至2018年前3季度，公司电子商务业务占主营业务收入比重分别为1.27%、0.31%、1.12%和1.90%。

虽然公司建立的电子商务平台已初具规模，并形成了完整的运作体系，在开发互联网应用、人才管理、服务及其它技术方面积累了一定的管理和运营经验，但作为传统的购物平台，公司的电子商务业务面临着其他线上零售平台较为激烈的市场竞争，未能充分发挥公司作为专业母婴连锁企业的优势。

目前，公司正在建设母婴服务生态系统平台项目，在传统的购物平台基础上开发O2O母婴综合服务平台，从而培育新的利润增长点。

2015年至2018年前3季度，公司批发收入占主营业务收入比重分别为1.42%、1.59%、1.01%和4.31%。

在公司的业务体系中，批发业务作为零售业务的补充而存在，该类业务占公司收入比重较低，并且批发业务的发生具有一定程度的偶然性，主要客户为一些小规模的母婴用品零售店。

婴儿抚触等业务是公司为客户提供的创新性服务，以满足客户全方位的需求。2015年至2018年前3季度，公司的婴儿抚触等服务收入占主营业务收入的比例分别为1.05%、0.87%、0.75%和0.68%，占比较小。

公司的婴儿抚触等服务业务尚处于成长期，虽然该类业务占主营业务收入比重较小，但对于提升消费者用户体验、增强客户黏性起到了重要的作用。

公司主要依托直营门店进行母婴类商品的销售及提供婴儿抚触等服务，公司连锁经营网络的拓展不仅扩大了公司商品销售规模，同时公司依托门店业务向供应商收取的其他服务收入规模也占据一定份额。

2015年至2018年前3季度，公司直营门店商品销售及相关服务收入分别为13.54亿元、15.58亿元、17.72亿元和14.32亿元；单店平均营业收入分别为 851.53万元、870.18万元、937.45 万元和675.25万元（仅前3季度）。

随着公司直营门店布局的不断扩张，公司整体经营业绩不断提升。

同时，作为华东地区规模较大的母婴零售企业，公司渠道优势较为明显，品牌知名度随着门店扩张而不断提升，单店平均收入水平稳步增长。

公司主营业务收入主要集中在上海、福建和江苏地区，上海、福建和江苏地区主营业务收入占公司主营业务收入总额的比重在85%以上，主要原因系公司门店主要集中在上海、福建和江苏地区。

需要特别提醒的是：主营业务收入中门店商品销售及婴儿抚触等服务收入属于门店直接产生的收入。其他业务收入指的是在门店中为供应商提供促销、推广展示等服务形成的收入，为此将其按照一定的比例分配至各门店。公司电子商务和批发业务收入规模均较小，且电商收入来自于公司自有及第三方电商平台，批发的发生具有一定的偶发性，故未纳入直营门店盈利能力分析。

公司主营业务收入主要来自于奶粉类、用品类、棉纺品、食品类商品的销售。

2015年至2018年前3季度，上述四类商品销售收入占同期主营业务收入的比重分别为92.40%、93.08%、93.32%和93.05%。公司产品结构近年来未发生重大变化，各类别产品收入占主营业务收入比重相对稳定。

爱婴室2015年至2017年的综合毛利率分别为25.72%、26.70%和28.41%，逐步提升，公司2018年前3季度的综合毛利率为27.32%，与去年同期26.53%的水平相比，提升0.79个百分点。

公司的综合毛利率持续优化主要受益于公司产品结构改善，高端化产品以及自有品牌产品提升，另外公司的电商、批发等毛利率较低的业务板块增长较快，对综合毛利率提升幅度也有一定程度的影响。

下面来看公司各业务板块的毛利率情况。

公司门店销售毛利率基本保持稳中有升，且毛利率相对较高，主要原因系门店销售的部分商品为毛利较高的棉纺、食品、玩具和车床类商品等。

公司电子商务业务的毛利率较低，主要是因为电子商务业务的产品以奶粉和纸尿裤为主，相关商品的毛利率较低；此外，公司近年来为扩大品牌影响力，公司利用电子商务平台进行推广活动，给予消费者较大幅度的让利，使得电子商务业务的毛利率水平较低。

2015年至2018年前3季度，公司批发业务毛利率分别为8.09%、6.98%、13.21%和14.86%，毛利率水平相对较低。在公司的业务体系中，批发业务作为零售业务的补充而存在，该类业务占公司收入比重较低。

2015年至2018年前3季度，公司婴儿抚触业务的毛利率分别为18.22%、2.26%、8.02%和7.30%。

2016年以来公司婴儿抚触业务的毛利率水平相对较低，主要是由于为提升婴儿抚触服务质量、增强客户体验，公司对婴儿抚触服务投入成本较大，水费等成本上升较多造成的。

下面来看公司不同商品类别的毛利率情况。

公司棉纺类、食品类、玩具类、车床类商品均保持了较高的毛利率，公司在提高销售收入的同时，进一步优化商品结构，提升高毛利商品的销售收入占比。

公司奶粉类、用品类商品销售毛利率较低，主要原因系该类商品市场竞争较为激烈，但需求旺盛，销售量较大，有利于公司增强客户黏性、提升收入规模和增加供应商返利。

2、营运能力

爱婴室的总资产周转率近年来维持在2.6次/年的水平左右，在同行业可比公司中处于最高水平，主要原因是公司采用租赁方式拓展连锁经营业务、发展连锁网络，形成了轻资产的经营模式，资金主要投资于流动性较高、周转较快的资产，提高了公司的资产使用效率。

公司较高的总资产周转率，反映了公司较高的资产管理效率，为公司的持续经营能力提供了保障。

爱婴室的存货周转率近年来维持在3.6次/年的水平左右，在同行业可比公司中处于最低水平。

公司的存货周转率水平比较低的主要原因有以下几点：

一是公司主要面向母婴市场从事专业连锁销售，与同行业可比公司在商品结构上存在差异；

二是公司主要以直营方式组织销售，与加盟店备货由加盟商承担不同，直营店需要公司自身保持充足的总仓及门店备货，从而致使期末存货水平相对较高；

三是公司正处于扩张阶段，公司经营规模扩大，销售收入持续提高，需要储备较多的商品，以及时满足客户的购物需求，存货的增加，降低了公司的存货周转率。

爱婴室的应收账款周转率与同行业可比公司相比处于较低水平，但近年来有所改善。

原因主要是公司与同行业可比公司的收入结构有所差异，公司其他业务收入在整个收入结构中占比相对较高，公司按照与供应商签署的商品购销合同确认促销活动管理费收入、推广展示费收入等收入，期末形成了较大的应收账款余额。

3、偿债能力

2015年至2018年前3季度，爱婴室资产负债率分别为51.70%、49.99%、46.59%和36.31%，逐步走低，特别是公司今年成功上市募资后，资产结构得到大幅优化，资产负债率显著下降。

2015年至2018年前3季度，爱婴室的流动比率和速动比率呈现逐步上升趋势，特别是截止2018年3季度末，公司流动比率为2.41，速动比率为1.36，说明公司具有足够的营运资金以满足生产经营中的资金支付需要，短期内偿债压力较小。

4、现金质量

2014年至2018年前3季度，爱婴室销售商品、提供劳务收到的现金合计为86.05亿元，实现营业收入合计为75.26亿元，收现比为1.14；分年度来看，基本维持在1.14上下波动，变动不大。

整体来说，公司的收入现金含量处于较高水平，也就是说，公司销售产品产生的收入都能转化为真实的现金流入。

2014年至2018年前3季度，爱婴室经营活动产生的现金流量净额合计为3.79亿元，实现净利润合计为3.73亿元，净现比为1.02；分年度来看，呈现先降后升再下降的趋势。

整体来说，公司的净利润现金含量处于正常水平，也就是说，公司赚取的利润基本都能转化为真实的现金流入。

通过以上财务分析，可以得知爱婴室是一家盈利能力较强，营运水平较高，但存货管理能力尚待进一步提高，负债水平不高，偿债能力优良，现金质量良好的公司。

爱婴室作为国内母婴零售第一股，处于母婴消费领域的细分行业中，具有高频消费、有粘性和可复制等特点，虽然公司目前来看，并不算十分突出，但公司处于一个好的赛道上，具备扩张的基因，未来的发展还是值得关注的。

风险提示

1、市场竞争加剧风险

近年来，母婴用品零售业发展迅速，网络销售、专业连锁、大中型超市、百货商场等各种业态并存，市场竞争日趋激烈，公司面临着目标市场被抢先布局以及原有市场份额被争夺，从而影响其市场占有率和盈利能力的风险。

2、零售模式经营风险

公司的连锁零售模式作为传统的零售模式本身存在门店租金上涨、管理成本较高、信息传播及管理效率较低等风险，同时，电子商务网络销售对公司连锁零售模式的市场区域、产品消费结构及顾客群体会产生影响，进而公司的传统零售模式面临被冲击的风险。

3、门店扩张风险

公司新开的门店，需要进行店面装修、广告宣传等前期投入，同时消费者对新开门店的认可需要一个过程，因此新开门店从开业到实现盈利需要一定市场培育期。

公司门店的扩张，势必会因为市场培育期的长短差异、前期资金投入和未来市场的不确定性等因素而面临一定的风险。

END

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丽家宝贝蒋涛：线上抢走市场份额，门店转型还需要多维提升

《对话：连锁之思——母婴门店整体升级突破》

主持人

王 晨 中童传媒总编

对话嘉宾

丽家宝贝创始人、总裁 蒋涛

NO.1

王晨

今年走访市场，很多连锁对母婴实体店失去信心。去年4季度客流下滑严重，而且消费在向线上转移。母婴实体店还有没有前景？

蒋涛

大家都说婴童母婴店有没有生存空间，我认为任何一个社会，店铺都有它的生存空间。2003年的时候只有商超、批发市场、百货，后来实体店崛起，再到今天电商的发展，这是个与时俱进的过程，生存空间是生存价值决定的。

NO.2

王晨

今年很多母婴店以童装作为主力，90后进场以后销量往线上流失，车床、纸尿裤到用品，这些部类都在被线上抢走市场份额。拿什么来“填坑”？

蒋涛

我也在朋友圈买衣服，现在的消费者尤其是90后，都在互联网的氛围长大。消费者可以接受不同的售卖渠道和方式，变得非常碎片化。实体店的销量跌了，线上增长了，总量还是渠道的变化。

NO.3

王晨

电商正在向三四线蔓延，站在今天这个时间点上，对母婴门店升级突破有什么建议？

蒋涛

这是市场不断下沉的过程。以前大家没有这种感觉，可能只需要一两年，很多三四线城市会强烈感觉到这种互联网商业模式带来的变化。

十年前我们体量非常大的店，每个单店一个月300万销量，去年做了一个分析，那些下滑速度非常快的店面与地理位置和体量有很大关系。未来商业模式转变，基于发展城市精细地分析店铺，找出更适合地理位置和品类，能够有新的提升空间。

NO.4

王晨

我们都知道丽家的自有商品非常强，自有商品是对抗电商冲击的利器？

蒋涛

回顾十几年前做自有商品的时候，大家很迟疑。自有商品到今天也不能一概而论，丽家宝贝有一个核心，就是做品牌转型，跟着消费者去走。因为我们不再是传统意义上的平台商，更多基于自己的量身定制，现在很多做法会和品牌商一模一样，包括做媒体，有专卖店等等。

NO.5

王晨

门店把服务作为重点，商品是带着卖的？

蒋涛

是这样，以前公司也有早教、摄影，做了很多服务。如果以服务为中心，整个团队机制就不一样。以前服务做得不好，是因为以零售为核心，再去找对应的商品。

NO.6

王晨

你觉得转型有可能成功吗？

蒋涛

因为服务是以人为核心，特别适合中小型连锁去做。一个优秀的游泳师或者优秀的早教，以人为本，怎么可能快速复制？这恰恰是中小型连锁在本地的优势。比如开十家游泳馆，游泳师非常好，同时有运营师资格，再延展到以游泳为基础，延展线条找到对应商品，品牌这方面的专业性更强，而不是所谓的通货品牌，客单价也会变高。

NO.7

王晨

自有品牌是很重要的战略制高点，是不是上规模的连锁无法专项以服务为主，都要在自有品牌上做探索和努力？

蒋涛

大的商业逻辑是有一定的道理。但是从另外一个角度去看，品牌本身在未来环境也会面临一些前所未有的挑战。做自有品牌，如果不站在大的经营环境看，店会越来越差。单纯靠自有商品，是不能解决问题的，消费者不会在意这是什么商品，消费者只会在意商品呈现的好坏。

被美团盯上，究竟是线下母婴店的福还是祸？

美团这几年发展的风生水起，好像没有什么是它不干的。

在大多数人的第一印象里，美团就是一个送外卖的，但那只是故事的开始。过去十年，美团不断开拓服务场景，今天，打开美团APP，我们可以明显看到它的slogan：“美团APP，干啥都省钱”，主页上更是排满了外卖、美食/优惠、酒店/民宿、休闲/玩乐、电影/演出、打车、买菜、跑腿代购、火车票/机票、美团优选、买药、景点/门票等入口，可以说，美团已经全方位包围住了我们的日常生活，成为了一个“没有边界”的存在。

在不久前，美团更是将目光瞄准了线下母婴店，开始大举招商母婴店入驻到美团闪购母婴服务板块，相关负责人还公开演讲系统化阐述了美团公域流量的分流反哺、5公里内的配送优势……究竟美团此举对母婴店来说，是大利好还是大威胁？

美团的底气在哪里？

1、巨大的公域流量。一直以来零售江湖都流传着一句话，得流量者得天下。尤其是当下，流量就是市场，公域流量对于商业实体的支撑巨大。近年来，线下母婴店客流持续走低，拉客难、留客难，服务的用户也大多是门店三公里以内，然而这样的坐商模式早就不符合当下零售发展的趋势。

美团作为一个服务平台，截止今年3月底，交易用户数达到5.7亿，活跃商家数突破710万，均创造了历史新高，也就是说，在一定程度上美团可以帮助母婴商家影响更多用户心智，甚至直接链接到目标用户，而不仅仅是只能被路人、周边熟客等关注到的人所熟知。

2、更强的服务力，可以全方位满足消费者线上消费的需求。成长于互联网时代的新一代消费者本就对线上消费情有独钟，加之受去年疫情影响，更大一部分用户纷纷养成了线上消费的习惯，以至于有不少母婴店主表示，目前门店内的员工已经支撑不了那么多客户的配送工作。

而美团能给到的，一是，节约人力，帮助母婴店提升人效，让母婴店的员工更好地干本职工作；二是，节约时效，以往门店的配送可能要看当时的经营情况，难免会出现配送不及时现象，美团承诺到的是同城最快30分钟送到家，这对于消费者来说是一个相对更好的消费体验。

3、更好的口碑效应。一直以来，传统线下母婴店的口碑都是依靠口口相传，传播范围非常有限，特别是对于极其特殊的母婴群体来说，很少会去主动尝试一个陌生的新开的母婴店，而在美团的平台上，其实对于每一个商家甚至每一个产品都会有诸多用户的点评，这些真实有效的用户口碑可以帮助门店拉拢顾客，换

句话说，美团的用户良好口碑给到线下门店的是一个极强的信任背书。

对母婴店来说就一定是利好吗？

似乎不全然是。

在餐饮界有一种现象叫“逃离美团”，据“天方燕谈”公众号文章称，餐饮外卖商户的经营实质，是租金、材料、人工成本高，赚钱主要靠薄利多销。美团疯涨的佣金，是从每一单营收里直接扣，这等于是把中小商户们的过半利润夺走。此外，还有不少餐饮商家明确表示，美团过于强势、扣点过高......当然我们很难断定以上言论的真实性有多大，但这些隐忧确实也值得母婴人多加思量。

同样，美团买菜的加速扩张着实也抢走了很大一部分社区生鲜店的生意，包括如今的美团优选，都是一样的逻辑，做得风风火火的线上生意不可避免地抢夺的也是线下的流量。

那么，被美团“盯”上的线下母婴店又会怎样？以下这几个顾虑值得思考：

1、在美团的母婴服务板块，我们可以看到，和母婴店的合作主要有：预约看店、买单、向用户提问等服务，而在母婴产品的销售上现阶段也仅仅是美团外送超市中的有相关母婴用品的销售，那么，等到时机成熟后，美团会不会直接在现有母婴服务的基础上直接开辟一条专线卖起了母婴产品？这样一来，线下母婴店的卖场区会不会形同虚设？

截图：美团上现有的聚焦在“母婴服务”的板块

2、美团现有的公开信息明确表示入驻免费，无额外成本，但服务费应该是难以减免的，毕竟美团作为一个服务平台，有自己商业运营的一套逻辑，如果和餐饮商家合作是一样的逻辑，那抽成如何分配，门店是否的成本和收入能否达成一个平衡都还尚不可知，若到了最后，一对账单，发现自己一直期待的增量变成了负数，那简直是得不偿失。

据悉，目前已经有丽家宝贝、爱婴室、孩子王、乐友、贝贝熊、中亿运营、喜阳阳爱婴、好妈妈、亲子坊、爱婴岛、妈仔谷、婴贝儿等渠道商入驻。当然，对于一些头部大连锁来说，其本身的溢价能力就很强，和美团之间更多的是利益共赢，完全可以做到平等对话，然而对于一些母婴单店或者小连锁来说，要不要加入美团大家庭，还需再多思量。

事实上，美团并不是第一个吃螃蟹的人，近两年随着电商平台获取流量的速度逐渐放缓，为了寻找新的增长空间，阿里、京东、苏宁等各大电商平台都开始大力布局线下母婴市场，同时也有海拍客这样的B2B平台通过整合中小母婴店赋能线下母婴生意。不可否认，每一家向线下门店发力的时候喊出的口号都是大而响，都是站在母婴店的立场上，但如今，谁是在割韭菜，谁又是真的为母婴店谋福利，母婴店的心中自然有杆秤。此次美团也是一样，究竟是母婴店的福还是祸，时间会给出答案。

2021年7月11日~13日，来上海参加由母婴行业观察主办的“消费迭代风起时·2021第七届全球母婴大会”，届时与百余位资深嘉宾一起聚焦大变局下母婴行业的变化与趋势，来现场，一起聊一聊线下母婴店的更多可能性。

BHG DAY国潮来袭 北京华联购物中心探索原创IP新玩法

火热盛夏，BHG Mall北京华联购物中心再添精彩，7月26日-28日，2019年度BHG DAY钜惠放“价”，畅享“五折天”。国潮来袭，国漫IP“皮皮鲁总动员”全城狂欢，与情怀对话，再掀国潮新风尚!

国潮国漫燃起新风尚BHG Mall秒变“打卡圣地”

童话大王郑渊洁和他笔下的经典形象:皮皮鲁、鲁西西、舒克、贝塔等，历经不断沉淀，影响着70后、80后、90后乃至00后及10后等5代人群，是国人皆知的国漫明星，在新的时代背景下，不断焕发年轻新活力。7月，皮皮鲁和他的朋友们也加入了BHG DAY的派对，经典国漫《舒克贝塔》、《十二生肖》、《驯兔记》等，将会在7月26日-28日的“国漫剧场”中全天播放;由400个皮皮鲁总动员系列图书封面组成的国漫拼图挑战赛27日启动，来一次与童年小伙伴的亲密接触。解锁国漫新玩法，精彩程度满分，皮皮鲁总动员全城狂欢，势必让BHG Mall北京华联购物中心成为“打卡圣地”。

同时，一大波带着经典回忆标签的国货共同亮相“国货市集”，再次点燃时尚气场，演绎“国潮正当红”--国潮领军品牌李宁前卫亮眼;自然堂、靓妃、郁美净、百雀羚，国货红妆，向美而生;西西弗书店再添“喜阅”;北冰洋、大白兔、伊利、三元、义利等，每一口都是久违的儿时感动，格外甜蜜。

除了国漫和国货，BHG Mall北京华联购物中心还开启了“幸福相馆”活动，定格时光定格美丽，7月26-28日会员消费满额就有机会到“幸福相馆”拍摄“极具年代感的全家福”，每日限量100名，和谁一起拍听你的。别忘了北京华联购物中心小程序上，还有“国潮粮票”，专属“粮票”“布票”“车票”，可以直接抵扣消费，让你尽情买买买!

潮聚乐购“五折天”带货王者买买买

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拥抱社区好伙伴 每天都是“大日子”

BHG Mall北京华联购物中心永远不缺少热闹，深耕社区文化，致力于打造社区生活方式领导品牌，“有爱、有美、有趣、有效率”的四有精神，早已让其与周围百姓生活融为一体，成为社区好伙伴。

7月26日-28日，BHG Mall北京华联购物中心在这个“大日子”里，诚意邀你打卡BHG DAY，玩转国潮新风尚，相聚最IN好时光!

特朗普证实美国正在升级核武器！详细现场视频，尽在“中国网”抖音（787874450)